20万颗卫星申报，商业航天的黄金时代已至

2026年开年，商业航天赛道率先点燃资本市场热情。从超20万颗卫星频轨资源的密集申报，到头部企业IPO进程的加速推进，再到火箭制造基地的落地开工，一系列重磅事件标志着我国商业航天产业已迈入“技术突破”与“规模爆发”的双重拐点。对于普通投资者而言，这场太空领域的产业革命，正孕育着不容忽视的投资机会。

1月19日，在经历了短期的回调后，商业航天板块再度活跃，午后持续拉升，截至13:18，航空航天ETF（159227）涨幅4.11%，成交额已达5.13亿元，持仓股航亚科技（688510.SH）、中航机载（600372.SH）、航发动力（600893.SH）、航发控制（000738.SZ）、航发科技（600391.SH）、洪都航空（600316.SH）、北摩高科（002985.SZ）等股涨停。

资源先行：20万颗卫星申报

近期，国际电信联盟（ITU）一组数据显示：我国已向其提交新增20.3万颗卫星的频轨资源申请，涵盖14个卫星星座，规模创下历史新高。这一申报并非单一主体行为，而是呈现出多元化布局特征，其中无线电创新院成为绝对主力，其申请的CTC-1和CTC-2两大星座合计达193428颗卫星，占总申报量的95%以上。此外，中国移动、垣信卫星、国电高科等企业及传统通信运营商也纷纷入局，整体形成了“国家队引领、商业化协同”的格局。

这一申报背后，是频轨资源的战略稀缺性。作为太空领域的黄金资源，卫星频轨具有不可再生、总量有限的属性，而ITU实行先到先得的优先使用权原则，各国必须在规则框架内抢占先机。更关键的是，优先使用权并非永久占有，需满足严格的“里程碑”要求：7年内发射首颗卫星，9年、12年、14年内分别完成10%、50%、100%的卫星部署，否则资源将自动失效。

值得注意的是，此次申报的战略意义远超商业层面，其本质上是一场国家层面的战略布局，中国卫星通信建设已全面迈入“加速跑”模式。

政策护航：顶层设计筑牢产业根基

商业航天的崛起，离不开政策的持续赋能。《政府工作报告》已连续两年提及商业航天，将其定位为重点发展的新兴产业。2025年11月，我国成立商业航天司这一国家级专职监管部门，标志着产业进入规范化发展新阶段；同月，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。

资本市场层面，政策也打通了关键通道。2025年底，上交所发布专项指引，为商业火箭企业冲刺科创板指明路径，将“实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨”作为核心上市条件。这一细则不仅为硬科技企业提供了清晰的上市路标，更引导资本向核心技术领域集中，加速产业迭代升级。

资本涌入：IPO进程加速点燃产业增长引擎

政策红利的释放，推动资本与产业形成强烈共振。

2025年12月31日，蓝箭航天科创板IPO申请获上交所受理，正式向“商业火箭第一股”发起冲刺。与此同时，星际荣耀、星河动力、天兵科技等头部企业也纷纷启动上市辅导，覆盖火箭发动机制造、卫星载荷研发等核心环节。

资本的热情源于对产业前景的坚定看好。数据显示，我国已规划GW星座、G60星座等多个巨型卫星项目，加上吉林一号、天启等计划，合计规划发射卫星数量达4.48万颗。按低轨卫星5年设计寿命测算，仅稳态置换需求每年就需近9000颗卫星，这不仅意味着初始组网的巨大需求，更蕴含着庞大的运维市场，为产业链带来了确定性订单支撑。

技术突破：可复用火箭验证与保障能力协同

技术创新是商业航天的关键要素之一，而“可重复使用”与“低成本”已成为行业竞争的关键赛点。2026年开年，蓝箭航天朱雀三号实现入轨级重复使用运载火箭高精度返回导航等核心技术的飞行验证，为可复用技术筑牢根基。

卫星组网与发射保障能力的同步升级，进一步放大了技术突破的价值。在卫星端，中国星网向国际电信联盟提交轨道频率申请，首批将发射12992颗商业卫星，形成覆盖全球的互联网卫星星座；在发射端，海南商业航天发射场一号、二号工位建设完成，为未来常态化、高密度发射奠定了重要基础。

投资智慧：指数化工具把握全产业链机遇

面对商业航天这一蓬勃发展但专业门槛较高的领域，普通投资者如何参与？直接投资个股面临技术判断难、波动性大的挑战，而通过指数化工具布局全产业链，成为高效便捷的选择。

航空航天ETF（159227）正是这样一款工具。该基金紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖火箭、卫星、航空发动机等全产业链龙头，其中商业航天概念权重高达70.19%，精准覆盖当前行业核心增长点。

从产品竞争力来看，航空航天ETF（159227）规模位居同类第一，且流动性优势显著，能更好地承接资金流入，避免因个股流动性不足导致的交易难题。在行业高景气度背景下，该ETF可一键布局商业航天核心资产，无需纠结于单一企业的技术进展或订单波动，精准分享产业规模化发展的红利。