频轨申报创纪录催化，通信ETF广发涨1.07%

截止1月22日13点15分，上证指数跌0.00%，深证成指涨0.06%，创业板指涨0.04%。油气开采及服务、军工装备、国产航母等板块涨幅居前。

ETF方面，通信ETF广发（159507）涨1.07%，成分股信维通信（300136.SZ）涨超9%，中国卫通（601698.SH）、高新兴（300098.SZ）、二六三（002467.SZ）、神宇股份（300563.SZ）、通宇通讯（002792.SZ）涨超5%，七一二（603712.SH）、金信诺（300252.SZ）等上涨。

消息面，我国已向国际电信联盟集中提交了20.3万颗卫星的频轨资源申请，创下我国单次频轨申报规模新纪录。考虑到近地轨道属于不可再生的稀缺战略资源，此次大规模申报被业内视为在6G时代抢占空天通信战略资源的关键举措，系统性布局能力的彰显直接催化了相关板块的行情。

德邦证券表示，投资具备技术壁垒且成长路径清晰的关键环节。综合产业阶段和技术路径，当前商业航天的投资机会可以归纳为三条主线：第一条赛道是运载与制造环节。在星座进入密集部署阶段之前，火箭发射和卫星制造仍是订单可见度最高、业绩确定性较强的环节，是产业放量的直接受益者。第二条赛道是核心零部件与系统环节，包括卫星载荷、天线、星载算力和关键电子系统。这一环节技术壁垒高、替代难度大，是保障产业链安全和长期竞争力的关键。第三条赛道是下游应用与运营服务。虽然短期规模相对有限，但其长期空间最大，是商业航天最终实现价值兑现的核心方向。整体来看，中国商业航天正处在从工程驱动向产业驱动切换的关键阶段，随着低轨星座建设持续推进，其正从一个“被仰望的技术领域”，逐步转变为可以被产业和市场反复调用的基础设施体系。

天风证券表示，市场进入业绩预告披露期，我们仍坚定看好算力产业链核心标的的投资机会，AI带动算力供应链核心标的有望实现较好的业务增长，重视产业链核心厂商。其中，海外算力产业链高景气度依旧，相关公司财报持续体现AI相关需求的高景气，相关产业链的基本面共振更强，我们持续看好海外算力产业链投资机会。