供需重塑新一轮价格上涨，稀有金属战略配置价值凸显

来源：财闻 2026-01-22 17:05:05

普通投资者如果对稀有金属涉及具体板块、个股筛选有难度，可以关注稀有金属ETF（562800），跟踪中证稀有金属指数。

2026年开年以来，股市延续去年热点主线方向，科技AI和有色资源保持强势，稀土、锂、钨等稀有金属的价格也一路攀升。

作为新能源产业链上最引人关注的“价格锚”，碳酸锂期货价格一度突破17万元/吨大关。同时，受益于海外战略储备需求升温，钨价今年以来显著上涨。稀有金属上涨背后是供需紧平衡和政策效应、地缘博弈带来资源品溢价等多重因素叠加的结果。

宏观、政策、供需多重因素催化，稀有金属价格上涨

步入2026年以来，全球稀有金属市场表现强劲，稀土、锂、钨、镍等战略资源价格持续攀升，这主要是宏观、供需与政策多因素共振的结果。全球货币宽松降息周期下，全球资源品价格逻辑因供需格局和政策变动而正在重塑。

具体来看，供给端，印尼镍矿配额削减、越南稀土原矿出口禁令、中国出口管制等举措进一步收紧全球供应；需求侧，动力电池、半导体、光伏、人形机器人、低空经济等新兴产业持续释放对稀土、锂、钴、钨等金属的刚性需求。

稀有金属作为稀缺性资源，在全球范围内分布极度不平衡。比如，稀土集中分布在中国，越南自今年起明确禁止稀土原矿出口，转向本土加工，收紧了全球稀土供应；中国出口管控进一步巩固全球垄断地位，带来稀土价格的上涨。

全球最大的钴生产国刚果（金）2025年底宣布钴出口配额延期，导致钴供应收紧，钴价从每吨2.2万美元大幅上涨至5.5万美元。随着制造业复苏和军工、高端装备需求增长，钨价具备长期上涨基础。无独有偶，印尼计划大幅削减镍矿配额，镍价连续上涨。

锂矿方面，1月13日，碳酸锂期货价格突破17万元/吨，分析人士认为，这不仅是资金层面的博弈结果，更是供给边际收紧、需求高增与政策抢跑效应的实质性反馈。

从供给侧来说，国务院出台的《固体废物综合治理行动计划》规定不再批准无自建矿山、无配套尾矿处置设施的选矿项目，抬高行业门槛，直接影响部分中小锂矿产能。且在“反内卷”政策指引下，锂盐厂因环保和手续问题复工季度延期，整体开工率受限，导致锂资源供给收紧。

从需求侧看，在新能源汽车加速推进的进程中，动力电池成本持续下降，进一步刺激了电动汽车普及，锂资源正是动力电池的核心原材料。而储能行业已经进入全球需求共振期的阶段，储能成为解决算力用电需求和维持电力供应稳定性的确定性方案，储能电池进一步带动锂矿需求。

政策的变化也进一步加剧了资源品供需紧平衡下的交易情绪。近日财政部、税务总局宣布将电池产品出口退税率由9%下调至6%，并于2027年取消。这一政策窗口期直接刺激了海外买家在2026年一季度进行“抢出口”备货。市场人士分析，锂矿如果2026年储能需求超预期，行业或有望迎来景气反转，看好一体化布局和有资源增长的标的。

跳出短期的价格波动，稀有金属板块的长期投资逻辑正在经历深刻重构。稀有金属板块正处于向“紧平衡+安全溢价”逻辑切换的关键窗口期。

稀有金属ETF 562800，一键布局新质产业链上游

事实上，稀有金属价格上涨背后，是行业景气度和估值逻辑的价值显现。对于投资者而言，稀有金属日益成为布局科技上游、新质生产力产业链的重要赛道。

从资本市场表现看，自2025下半年起稀有金属板块持续走强，中证稀有金属指数近一年涨幅117.07%，有开启新一轮景气周期之势（数据来源：iFinD，截至2026/1/13）。

近一年成分股中超过98%实现上涨，19只个股涨幅翻倍，反映出板块整体受到市场资金的高度青睐。具体来看，钨产业链景气度尤为突出，中钨高新（000657.SZ）（+349.85%）、厦门钨业（600549.SH）（+207.15%）、章源钨业（002378.SZ）（+211.00%）等相关个股涨幅遥遥领先。同时，指数中的权重龙头也展现出强劲的带动效应，北方稀土（600111.SH）（+136.35%）、华友钴业（603799.SH）（+160.75%）、盐湖股份（000792.SZ）（+113.67%）等均实现翻倍以上涨幅，有力支撑了指数的整体走强。充分印证了在供需重塑与政策加持下，稀有金属板块已进入业绩与估值双击的阶段。（数据来源：Wind，截至2026/1/22）

普通投资者如果对稀有金属涉及具体板块、个股筛选有难度，可以关注稀有金属ETF（基金代码：562800），跟踪中证稀有金属指数。