商业航天板块深度调整，卫星ETF呈现“越跌越买”

1月26日，市场全天震荡调整，大小指数分化明显，深成指、创业板指高开低走，盘中均跌超1%。沪深两市成交额3.25万亿，较上一个交易日放量1630亿。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%。ETF方面，永赢国证商用卫星通信产业ETF（159206）收跌6.71%，当日成交额超40亿元。成分股中，信科移动-U（688387.SH）跌18.15%，亚光科技（300123.SZ）跌13.41%，西侧测试（301306.SZ）跌12.96%，国科微（300672.SZ）跌12.85%，超捷股份（301005.SZ）跌12.53%，海格通信（002465.SZ）、中国卫通（601698.SH）等多股跌停。

分析普遍认为，巨额资金在暴跌中敢于“接飞刀”，其深层驱动力源于对卫星产业“黄金十年”战略机遇的坚定信仰。当前驱动行业发展的三大核心支柱——国家主导的卫星互联网“新基建”、可回收火箭技术带来的“成本革命”，以及从手机直连到空天一体化的“应用蓝海”——其长期逻辑均未发生任何动摇。此轮巨幅调整，恰恰被视为一次宝贵的市场压力测试，旨在帮助资金筛去单纯的概念炒作标的，从而更精准地流向具备“核心技术、确定订单、稳定业绩”三重优势的真正产业链龙头。

消息方面，近日，《酒泉市商业航天产业发展规划（2026—2035年）》正式发布，其中围绕打造“中国酒泉商业航天港”总体愿景，提出了酒泉市以建设国家商业航天发射基地、国家航天科研试验基地、国家商业航天技术勤务保障基地和国家商业航天数据应用基地等为战略定位，并制定了到2030年、2035年酒泉市航天产业发展目标。

有券商表示，“十五五”时期，商业航天将成为国内推动新质生产力和科技高质量发展的重要引擎。为了抢占宝贵的轨道和频谱资源，2026年我国星座卫星发射数量有望进一步加速增长；民营商业火箭公司有望深入参与，成为国家队的有效补充，共同支撑起高频发射需求。看好2026年我国卫星互联网产业链投资机会。

国金证券指出，全球航天产业处在SpaceX等为代表的商业航天企业崛起之际，正经历着类似大航海时代的结构性变革。中国商业航天开始到达从政策孵化期向工业化爆发期过渡的关键节点，2026年将是中国商业航天产业的阿尔法元年，行业逻辑将从单纯的题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资。