成分股泡泡玛特涨超5%，恒生消费ETF涨1.15%

截止1月28日13点41分，上证指数涨0.45%，深证成指涨0.06%，创业板指跌0.47%。贵金属、油气开采及服务、黄金概念等板块涨幅居前。

ETF方面，恒生消费ETF（159699）涨1.15%，成分股泡泡玛特（09992.HK）涨超5%，康师傅控股（00322.HK）、阜丰集团（00546.HK）、蒙牛乳业（02319.HK）、六福集团（00590.HK）、名创优品（09896.HK）、第一太平（00142.HK）、百胜中国（09987.HK）等上涨。

广发证券表示，中国硬折扣市场正处于渗透率加速提升的黄金发展期，具备广阔的增长空间。在宏观经济增速放缓及居民收入预期承压背景下，“质价比”已成为消费新常态。目前我国硬折扣渗透率仅约8%，远低于德国42%与日本的31%等成熟市场。预计未来十年，中国硬折扣业态年复合增长率将达5.6%，显著优于大卖场等传统零售业态。

兴业证券认为，当前消费行业正发生渠道效率革命，即通过全链条成本重构，精准获取下沉市场增量。在消费分化与理性回归的趋势下，零食量贩业态凭借极致效率成为零售赛道的黑马。其核心逻辑在于对传统流通链路的深度重构：通过“厂商直采+中心仓配送+高周转”的硬折扣模式，剔除传统零售体系中层层加价的经销成本。该业态精准匹配了下沉市场消费者对于“省、精、近、好”四大维度的确定性需求。随着渠道品牌力加强，零食量贩正从单一品类店向“社区硬折扣超市”演进，具备长期替代传统低效零食渠道的确定性红利。