以旧换新政策显效，消费电子ETF易方达涨2.68%

截止2月9日10点11分，上证指数涨1.22%，深证成指涨1.83%，创业板指涨2.29%。光伏设备、HJT电池、影视院线等板块涨幅居前。

ETF方面，消费电子ETF易方达（562950）涨2.68%，成分股芯原股份（688521.SH）涨超10%，环旭电子（601231.SH）、寒武纪-U（688256.SH）、欣旺达（300207.SZ）、华工科技（000988.SZ）涨超5%，澜起科技（688008.SH）、顺络电子（002138.SZ）、兆易创新（603986.SH）、东山精密（002384.SZ）、士兰微（600460.SH）等上涨。

消息面上，商务部最新数据显示，2026年消费品以旧换新政策全面落地后，政策效果正在加快显现。今年1月份，消费品以旧换新惠及1613万人次，销售汽车、家电、数码和智能产品925.6亿元。

野村东方国际证券表示，电子方面，本周临近春节叠加全球流动性收紧担忧冲击科技/电子股整体表现。我们认为因为由于成本上涨和产能被挤压，终端及供应链被迫提前备货，使得一季度整体需求呈现“淡季不淡”；但二季度到下半年由于涨价趋势难逆转，反而会压制后续采购需求，尤其是手机/PC/车用等应用能见度低，因此结构性分化可能进一步加剧。

兴业证券表示，随着荣耀、OPPO折叠机铰链的成功应用，以及苹果加大投入，3D打印在消费电子领域即将加速渗透，折叠机铰链、手表/手机中框、其他精密零部件都是潜在场景，3D打印消费电子应用元年有望开启。Deepseek以较低的训练成本，实现了媲美全球顶尖模型的性能，引发全球热议，并且日活高速增长，我们认为，训练、推理成本的降低，有望推动AI应用的繁荣。端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜有望成为端侧AIAgent的重要载体。持续看好苹果在AIPhone的引领趋势，随着AI进入更多地区，以及更智能的Siri推出，有望迎来一轮超级换机周期，有价值量增加的环节弹性巨大，。

国金证券表示，继续看好AI-PCB及核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链。我们研判谷歌、亚马逊（AMZN.US）、Meta（META.US）、OpenAI及微软（MSFT.US）的ASIC数量26-27年将迎来爆发式增长。我们认为AI强劲需求带动PCB价量齐升，目前多家AI-PCB公司订单强劲，正在大力扩产，业绩高增长有望持续。AI覆铜板也需求旺盛，由于海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益。继续看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。