国海证券：看好全球反内卷+AI新需求大周期，重点关注化工旺季到来，价格上涨行情启动

2月9日，国海证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，看好全球反内卷+AI新需求大周期，重点关注化工旺季到来，价格上涨行情启动。

国海证券认为，从全球范围看，中国化工优势企业的成本和效率优势已经非常稳固，龙头企业已经进入了业绩长周期向上的阶段。同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求的回升，这部分行业的景气度有望持续提升，值得重点关注。反内卷有望重估中国化工行业，后续措施有望使全球化工行业产能扩张大幅放缓。中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，潜在股息率将大幅提升，有望实现从吞金兽到摇钱树的转变；同时，供给端的改变将带来景气度的止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。