小金属概念拉升，中证红利质量ETF涨1.10%

截至2月11日13点40分，上证指数涨0.25%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.71%。小金属、能源金属、金属钴等板块涨幅居前。

ETF方面，中证红利质量ETF（159209）涨1.10%，成分股金钼股份（601958.SH）涨超6%，银河磁体（300127.SZ）、云天化（600096.SH）、山金国际（000975.SZ）、菜百股份（605599.SH）、川恒股份（002895.SZ）、中创智领（601717.SH）、云铝股份（000807.SZ）、中谷物流（603565.SH）、天山铝业（002532.SZ）等上涨。

当日，小金属概念板块大涨，铝市维持供需偏紧格局，镍铁受2026年印尼镍矿配额收紧影响将面临供需缺口，全球供应紧张风险放大。另外，印尼政策变动引发关注，印尼计划将镍矿配额削减至2.6亿吨左右，降幅10~15%，控镍矿供应可能加剧原料端波动，不锈钢供需矛盾有限但成本支撑加强。

中金公司表示，从盈利看，氧化铝行业亏损面扩大，供给收缩有望刺激价格反弹。虽然氧化铝行业基本面维持供大于求的局面，但行业完全成本亏损超过60%、现金成本亏损超过20%的盈利格局难以长时间维持，一旦企业因亏损过大而开始关停产能，供给收缩有望推动价格快速反弹。短期看，以检代停产能增加，供给收缩方向明确。短期虽未出现因直接亏损而关停的产能，但行业检修产能已开始增加。据ALD，2026年1月最后一周，行业检修产能达到150万吨，占比1.6%。