AI大模型加速突破，TMT50ETF涨1.25%

截至2月26日10点20分，上证指数跌0.15%，深证成指涨0.04%，创业板指跌0.79%。元件、F5G概念、风电设备等板块涨幅居前。

ETF方面，TMT50ETF（159909）涨1.25%，成分股润泽科技（300442.SZ）、沪电股份（002463.SZ）、深南电路（002916.SZ）、东山精密（002384.SZ）、胜宏科技（300476.SZ）涨超5%，天孚通信（300394.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、锐捷网络（301165.SZ）、华工科技（000988.SZ）等上涨。

消息面上，春节期间，阿里、字节、智谱、kimi、Minimax、Google等大模型厂商纷纷发布新模型和产品。openclaw热度大增，短短两周内，OpenClaw的Token使用量就飙升到了OpenRouter上全部Token约13%。

东吴证券表示，重点关注2026年M9产业链、光互联产业链投资机遇。我们立足英伟达SerDes技术演进，前瞻推演2026-2027年整机柜架构及CPO产业化进程。穿透产业链繁杂噪音，本报告纯粹从技术底层出发，系统剖析了SerDes迭代面临的速率瓶颈与功耗约束，从而判断出PCB材料向M9等级升级、光电共封装及"光入柜内"的确定性技术趋势。因此建议2026年重点关注PCBM9材料产业链投资机遇，以及CPO、光入柜内所对应的光芯片、光器件等领域的投资机遇。

长城证券认为，伴随海内外开源多模态大模型持续加速演进，toC端AI需求持续攀升，AIAgent商业化落地进程将持续提速，并进一步带动AI产业链景气度走高，我们持续看好端侧AI在全年走强，以及下游算力产业链CPO、PCB、国产芯片等环节投资机会。