美国将磷系农资列入战略资源，磷化工板块迎景气周期

马年首周，磷化工板块交易活跃。同花顺显示，2月24日、2月25日，磷化工指数分别上涨5.18%、4.51%，表现亮眼。

消息面上，2月18日，美国总统特朗普签署援引《国防生产法》的行政令，将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资。白宫认定其供应中断将直接威胁美国国防工业与粮食安全，指示农业部与国防部制定配套措施，保障两类物资的本土稳定供应。

华泰证券化工分析团队表示，美国将磷系农资列入战略资源影响深远，由于磷元素在农业、军工及工业中的需求属性，二战及冷战期间美国均曾将其列为战略资源。若后续全球各国逐步开启磷资源及草甘膦的囤积需求，或将持续推升国际磷肥景气（国内磷肥保供），同时扭转国内草甘膦市场景气，具备产能增长能力的企业具备优势，持续看好磷产业链投资机会。

业内人士认为，如今的磷化工早已不是传统的化肥行业，而是以磷矿为核心原料，覆盖磷肥、磷酸、磷酸盐等产品，依托磷酸铁锂切入新能源赛道，成为新能源的核心刚需。同时向电子级磷酸、食品级磷化物等高端领域延伸，迈向“新能源+农业+高端化工”的复合型发展时代。

多家公司因而受益。以中伟新材（300919.SZ，02579.HK）为例，公司于2022年开始布局磷系材料，目前已建成磷酸铁产能近20万吨、磷酸铁锂正极材料产能5万吨，且已围绕该产品完成从上游资源到下游产能的一体化布局。

在近日接受投资者调研时，中伟新材表示，公司在贵州开阳掌控优质磷矿资源，磷矿资源量达9844万吨，平均品位25%；规划年开采量280万吨。公司磷矿项目与开阳基地已建成的磷酸铁、磷酸铁锂产能，共同成为中伟磷系“矿-化-材-回收”一体化战略核心项目。

中伟新材表示，公司磷酸铁实现跨越式增长，产品性能稳定优异，市场竞争力显著增强。根据鑫锣咨讯统计，公司磷酸铁位居行业外销市场第一。未来将继续加大技术研发与产品创新力度，致力于开发性能更优、成本更具竞争力的产品，以进一步提升行业竞争力。

值得关注的是，2025年，中伟新材还在市场低位时在阿根廷收购了两座盐湖锂矿，掌控碳酸锂资源量超1000万吨，目前也有望迎来收获期。据瑞银研报预计，2026年全球碳酸锂市场将呈现供给紧缺格局，锂市场或迎来第3个价格周期。而在2月25日，全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布暂停所有原矿及锂精矿出口，更是促使碳酸锂连续主力合约日内逼近涨停。