算力服务器钻石散热+液冷“双BUFF”发力，黄河旋风、飞龙股份等涨停

3月10日，液冷服务器与钻石散热概念股活跃上涨，力量钻石（301071.SZ）涨超10%，黄河旋风（600172.SH）、江顺科技（001400.SZ）、道明光学（002632.SZ）、航天电器（002025.SZ）、飞龙股份（002536.SZ）涨停，四方达（300179.SZ）、优刻得-W（688158.SH）、烽火通信（600498.SH）、云赛智联（600602.SH）、高澜股份（300499.SZ）等跟涨。

开源证券研报称，AI芯片市场规模持续扩张背景下，假设金刚石散热在AI芯片环节价值量占比8-10%，渗透率20%-30%，2030年金刚石散热市场空间有望达到480-900亿元。

中邮证券表示，AI芯片领域，钻石散热潜在市场空间广阔。假设2030年全球AI芯片市场规模为3万亿人民币；AI芯片中钻石散热方案渗透率分别为5%、10%、20%、50%；钻石散热价值量占比分别为5%、8%、10%，进行弹性测算，钻石散热市场空间的区间为75亿至1500亿。

国泰海通证券研报指出，2025年可视为数据中心液冷的“落地元年”，其本质是算力密度物理极限与能效考核刚性约束两条曲线在同一时间窗口内交汇：一端是芯片制造商通过提升晶体管密度、增加核心数量和提高频率来增强算力，导致芯片功耗显著上升，从而使得风冷在技术和经济上同时失效；另一端是全球各地区对新建数据中心电源使用效率普遍提出硬约束，推动数据中心的节能减排，将液冷从“可选配置”推向“合规必选”。