反内卷催化磷化工供给收缩 板块逆市上涨，川金诺触及20CM涨停

3月13日，磷化工板块继续上涨，截至发稿，成分股澄星股份（600078.SH）、金正大（002470.SZ）迎来首板，川金诺（300505.SZ）涨超15%，此前一度触及涨停，富邦科技（300387.SZ）、芭田股份（002170.SZ）、川恒股份（002895.SZ）、德方纳米（300769.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）等跟涨。

消息面上，国内化工行业反内卷政策推动落后产能出清，磷化工行业供给收缩；另一方面，国际油价上行带动化工品价格普涨，海外产能收缩进一步凸显国内磷化工企业的全球竞争力，同时农业刚需与精细化工新兴需求共同支撑行业需求回暖。

近期，全国人大代表李少平表示，在“十五五”期间，企业将持续加大研发投入，聚焦先进制程电子化学品等国家战略性新兴产业关键领域开展技术攻关，力争“十五五”末微电子新材料跻身全球第一梯队、高端磷化工材料巩固全球旗舰地位、新能源材料跃居全国行业第一梯队。

国信证券近期分析指出，后续化工(核心股)新产审批将趋严，高耗能、高污染、小规模落后产能加速出清。2025年以来欧洲化工产能持续关停，我国磷化工(核心股)产品销售额占全球份额突出，产业链完整、竞争力强劲，在海外产能收缩、国内需求回暖的双重驱动下，国内磷化工企业全球份额有望持续提升，行业过剩产能加速消化。