全球最大动力煤出口国供给收缩 煤化工概念高开上涨，江苏索普午后涨停

3月13日，煤化工概念高开上涨，截至发稿，成分股金牛化工（600722.SH）10天6板，江苏索普（600746.SH）午后快速拉升涨停，安泰集团（600408.SH）、兴化股份（002109.SZ）、兰石重装（603169.SH）等涨停，金煤科技（600844.SH）、中核科技（000777.SZ）、华昌化工（002274.SZ）、昊华能源（601101.SH）等跟涨。

消息面上，美以联合对伊朗发起打击，伊朗随即封锁霍尔木兹海峡——这条全球能源的“咽喉要道”承担着约20%的石油贸易量。冲突持续发酵，能源市场情绪被彻底点燃。随着中东地区军事冲突的骤然升级，全球能源供应链正面临严峻挑战，动力煤价格受此影响已飙升至一年多以来的最高水平。

长江证券测算显示，若霍尔木兹海峡长期封锁，全球电力用煤需求可能年化增加8486万吨；若我国煤化工装置满负荷运行，仅此一项便将拉动国内煤炭消费近5000万吨。

此外，作为全球最大动力煤出口国，印尼的供给端出现超预期收缩。2026年1月，该国煤炭产量同比下滑近30%，创下2022年初以来最低水平。出口同步下降，尤其是对华出口环比锐减36.1%。

华西证券研报称，2026年结构主线由科技切换至涨价链。从SW一级行业来看，2026年石油石化、煤炭、化工、有色涨幅领先。在地缘局势的催化下，涨价链行情或将继续演绎。能源链在地缘局势影响下，涨价确定性较高，相关板块包括油气、煤化工、化工中上游原料和航运。