“算电协同”政策加码，绿电概念掀涨停潮

3月25日，绿电概念再度爆发，节能风电（601016.SH）2天2板，韶能股份（000601.SZ）6天5板，此前华电辽能（600396.SH）8连板，湖南发展（000722.SZ）2连板，宝新能源（000690.SZ）、湖南发展（000722.SZ）等多股涨停，绿发电力（000537.SZ）、迅捷兴（688655.SH）、金开新能（600821.SH）、粤电力A（000539.SZ）等跟涨。

消息面上，深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》，计划提出，加快“锂电+”优势赋能，持续提升UPS、800V高压直流电源、锂/钠储能系统等优势产品“含深度”。强化“电力电子+”能力跃迁，推动新一代HVDC供电方案迭代，加快高压SiC MOSFET、高频GaN功率器件、多相控制器与智能功率级（DrMOS）、高集成度功率模块等重点产品研发创新。面向国内外市场需求，因地制宜打造“光伏/海上风电+储能+绿电直连”零碳数据中心标杆示范，助力算力需求就地消纳、绿色电力高效利用。创新电源储能参与虚拟电厂解决方案，探索源网荷储一体化商业模式。

国家数据局局长刘烈宏3月23日表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。此前，2026年政府工作报告首次将“算电协同”列为新基建工程。此举明确了绿色电力在支撑算力基础设施发展中的关键地位，为绿色电力行业打开了确定性的增量需求空间。

东吴证券认为，电改深化电力重估，红利配置价值显著。绿电“消纳+电价+补贴”三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化引领新能源高质量发展。方正证券认为，2025年多地长协电价承压下行，多地出台批零价差约束等政策组合拳以遏制非理性竞争，以及2026年起容量电价补偿比例普遍上调，电力板块短期有望触底，行业正从“价量双杀”转向“稳价增收”新阶段，有望驱动板块价值重估。

中金公司表示，板块轮动下新能源关注度再起，估值抬升较多后、逻辑需从“叙事驱动”转向“业绩验证”。在地缘冲突导致海外能源成本（TTF价格、电力期货）再次走高，以及原油价格再次上涨，科技/金属等热门板块因长端利率/滞胀等预期升温普遍承压，我们认为中国新能源制造板块作为全球能源转型的引擎，逐渐引起了市场更广泛的关注。