社保基金与外资持仓版图曝光：7只个股获“双重青睐”，最高年内涨超50%

随着2025年上市公司年度报告的密集披露，海内外机构投资者的A股持仓版图逐渐清晰。截至3月26日，在已披露年报的1400家上市公司中，共有77家公司在2025年末获得社保基金持仓，66家公司现身QFII（合格境外机构投资者）持仓名单。

从持仓市值来看，招商蛇口（001979.SZ）以19.21亿元的持仓额暂居社保基金重仓榜首位；而在外资阵营中，宝丰能源（600989.SH）以8.80亿元的持仓市值领跑QFII重仓股。

值得注意的是，*ST松发（603268.SH）、宝丰能源、新诺威（300765.SZ）、昆药集团（600422.SH）、汇通能源（600605.SH）、浙江黎明（603048.SH）及运达股份（300772.SZ）这7只个股，成为社保基金与外资共同青睐的“交集”。

招商蛇口暂居社保基金重仓首位，皖维高新被大举增持

作为市场“长钱”的代表，社保基金具有稳健的投资风格。其持仓的股票大多基本面良好，也往往契合国家战略发展方向。从已披露数据看，化学制药、电子元件、电池、纺织制造、工业金属及房地产等行业成为社保资金的重点布局领域。

地产板块的招商蛇口是目前社保基金持仓市值最高的个股，总额达19.21亿元。其中，全国社保基金112组合持有11.24亿元，413组合持有7.97亿元。

尽管2025年年报显示招商蛇口营收与净利润双双下滑，但核心城市楼市已现回暖迹象。华泰证券在研报中指出，节后新房成交同比下行，但二手房市场迎来三年以来最强“小阳春”，节前整体趋稳，一线城市表现相对坚挺。

太平洋证券在研报中指出，招商蛇口作为央企龙头，股东综合实力强，投资聚焦核心区域城市，土地储备充足，现金流充足，融资渠道畅通且融资成本低，预计公司未来3年净利润将实现增长。

从增持股票数量来看，社保基金增持前三的公司为渝农商行（601077.SH）、皖维高新（600063.SH）和高能环境（603588.SH）等公司，分别增持9383.23万股、3118.53万股和2729.99万股。从今年以来市场表现来看，截至3月26日，3只股票的年内涨幅分别为10.68%、12.24%和81.87%，社保基金实现精准左侧布局。

其中，皖维高新更是获得了三只社保产品的集体增持，全国社保基金17042组合和基本养老保险基金1205组合新进建仓，持仓量分别为1216.20万股和1202.33万股；全国社保基金503组合则在去年三季度末2500万股的基础上，进一步增持至3200万股。

基本面方面，作为国内PVA光学薄膜龙头，皖维高新2025年实现营收80.12亿元，同比微降0.22%，归母净利润4.34亿元，同比增长17.39%。此外，根据其年报，公司控股股东皖维集团将由海螺集团控股，且皖维集团正计划重整收购杉杉股份。

外资偏爱“中国特色”，加码中医、电网和消费

在已曝光的66只QFII重仓股中，相比社保基金，外资更倾向于中药、大消费及电网设备等具有“中国特色”或高景气度的板块。

风电设备的运达股份（300772.SZ）和电网设备的宝胜股份（600973.SH）暂时是外资增持最多的两只股票，2025年四季度的持股数量分别增加1275.59万股和1222.60万股。

在AI算力爆发带动用电量刚性增长的背景下，电网设备成为投资焦点。叠加“十五五”装机量增长预期、“反内卷”政策推进以及出海逻辑，该板块备受追捧。截至3月26日，近一年中证电网设备主题指数涨幅已超60%。

财闻注意到，被外资集体增持的舒华体育（605299.SH）近期市场表现亮眼。3月25日当天，舒华体育股价涨停，3月以来其涨幅达到了37.25%。年报显示，舒华体育去年四季度获摩根士丹利国际、高盛公司、巴克莱银行及瑞士银行等多家顶级外资机构集体新进建仓。

据悉，舒华体育是国内健身器材厂商，其健身器材营收占比近八成，产品包括室内健身器材和室外路径产品，与经销商合作、电商销售渠道和政府采购业务是其主要销售模式。其全球业务已覆盖110多个国家与地区。

中金公司指出，公司室内健身器材快速增长，海外表现亮眼。分产品来看，2025年室内健身器材收入同比增长17.3%至10.78亿元。

值得注意的是，近一年，舒华体育大股东开启了单向减持的模式。截至3月25日，2025年以来，大股东已合计减持1279.81万股。其中，2025年末公司股价大幅上涨以来，大股东也加快了减持步伐，2025年12月19日至2026年1月21日，公司第一大股东晋江舒华投资发展有限公司减持686.16万股，是公司上市以来单笔减持新高，经过几轮减持，其持股比例已从2025年末的64.99%降低至63.24%。

7只个股被社保基金、外资同时青睐

据财闻统计，在目前已披露年报的上市公司中，有7家上市公司受到社保基金和外资的双重青睐，分别为航运装备行业的*ST松发（603268.SH）、化学原料行业的宝丰能源、化学制药领域的新诺威、中药股昆药集团、房屋租赁和物业管理方面的汇通能源（600605.SH）、汽车零部件板块的浙江黎明（603048.SH）以及风电设备行业的运达股份。

然而，获机构共同青睐并不意味着股价与业绩同步高歌猛进，这7只个股的表现呈现出显著分化，宝丰能源和*ST松发是年内股价表现最好的两只。截至3月26日，年初迄今的股价涨幅分别为51.81%和37.58%。同时，它们也是2025年盈利增长最快的两只，宝丰能源2025年实现归母净利润113.50亿元，同比增长79.09%，而*ST松发则实现26.55亿元归母净利润，同比增速高达1083.05%。

而其他5只个股在市场表现和业绩增速方面与宝丰能源和*ST松发均存在较大差异，以新诺威为例，其2025年实现21.58亿元的营业收入，同比增长8.93%，但归母净利润却亏损了2.41亿元，同比大幅下滑548.80%。