存储芯片涨价潮推动，消费电子ETF易方达涨2.55%

截至4月1日10点18分，上证指数涨1.35%，深证成指涨1.28%，创业板指涨1.30%。元件、细胞免疫治疗、医疗服务等板块涨幅居前。

ETF方面，消费电子ETF易方达（562950）涨2.55%，成分股芯原股份（688521.SH）涨超10%，寒武纪（688256.SH）、圣邦股份（300661.SZ）涨超5%，兆易创新（603986.SH）、北京君正（300223.SZ）、三环集团（300408.SZ）、长盈精密（300115.SZ）、澜起科技（688008.SH）、东山精密（002384.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）等上涨。

消息面上，受存储芯片价格飙升影响，消费电子行业正迎来一轮罕见的“涨价潮”。小米总裁卢伟冰表示，内存涨价的速度和力度均超出预期，所有消费电子行业可能都会受影响。华硕预警二季度PC将涨价25%至30%，多家手机厂商也已宣布价格上调。本轮价格上涨主要源于全球科技巨头大力发展AI算力基础设施，形成对消费级存储芯片的“虹吸效应”，导致供给紧张。

中信证券表示，AI从“简单对话”向“智能体（Agent）”演进，驱动上下文长度激增，据EpochAI数据，最长上下文窗口约每年增长30x，KVCache显存容量和上下文长度呈线性增长关系，远超硬件配置增速。目前大模型厂商、硬件厂商主要通过量化、分层存储、模型架构优化的方式解决存力瓶颈，但仍不改显存需求爆发。我们认为，显存优化有望降低单Token生成成本，进而刺激用户开启更高并发与更长上下文，总存力需求将不减反增，我们认为存力升级为当前Agent推理核心需求，坚定看好存储成长趋势。

平安证券表示，当前海外CSP不断加码AI基础设施建设，推动存储行业景气持续上行，存储产品迎来量价齐升态势，考虑到当前AI持续高景气，我们认为本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮，相关产业链企业有望迎来盈利水平明显提升。

消费电子ETF易方达（562950）紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。