ETF周评：超千亿资金“跑了”

上周（5月11日至5月15日）A股市场整体呈现先扬后抑的震荡走势。上证指数和深证成指分别微跌1.07%和0.02%，沪深300指数、中证500指数和上证50指数分别下跌0.25%、1.82%和1.53%。与之形成鲜明对比的是，创业板和科创50指数表现强势，单周分别上涨了3.50%和3.40%。

在ETF表现方面，芯片与半导体类ETF一马当先，成为市场最亮眼的产品。其中，跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数的科创半导体设备ETF华泰柏瑞、科创半导体ETF华夏等周涨幅直接超过20%。此外，中韩半导体ETF华泰柏瑞，以及跟踪中证半导体材料设备主题指数、中证半导体产业指数的多只产品，也均录得超10%的周涨幅。

从资金面来看，上周整体ETF市场呈现资金净流出状态，流出金额高达1248.87亿元。分类型来看，除了货币型ETF实现净流入3.60亿元外，其他各类型ETF均遭遇资金净流出。其中，股票型ETF的流出金额最高，达到1186.29亿元。

半导体暴涨，ETF周涨幅惊人

上周，全球芯片板块迎来史诗级暴涨。5月11日，SK海力士涨幅直接达到11.51%。在上周，韩国市场的三星电子、SK海力士以及日本的铠侠控股的股价均创下了历史新高。除日韩市场外，美国费城半导体指数快速上涨，年内涨幅已达63.61%。

国内市场方面，上证科创板半导体材料设备主题指数、中证半导体材料设备主题指数、中证半导体产业指数、中证芯片产业指数以及中证全指半导体产品与设备指数等多个指数表现出色。

中证半导体材料设备主题指数的半导体设备ETF华夏（562590.SH）涨幅达16.10%。对于上涨的原因，华夏基金对财闻表示：“短期看，未来一年DRAM、NAND存在结构性供需缺口，抬升扩产回报率，加速设备订单落地；先进逻辑产线紧张持续扩产，利好国产设备导入验证。中长期聚焦国产化提速，行业国产化率从2017年13%升至2024年20%，2025年有望达22%。CMP、清洗设备已有国产优势，未来四年刻蚀、薄膜沉积国产化将快速提升，光刻、量检测等设备也有望逐步突破。”

华夏基金进一步指出：“交易层面，半导体设备、科创半导体ETF拥挤度均处于高位，短期波动或放大。需警惕存储价格波动、上市节奏、扩产及国产化进程不及预期等风险。”

超千亿资金净流出

上周，机构资金依旧出现了大额净流出的情况，股票型ETF净流出金额高达1186.29亿元。虽然14日、15日两日市场经历了大幅调整，但市场资金流出与这两日的调整关系不大。从上周单个交易日的资金流动情况来看，11日单日净流出金额最高，高达461.89亿元，其他日期单日净流出金额均低于300亿元。

宽基ETF继续被资金抛售。沪深300ETF华泰柏瑞和沪深300ETF易方达的资金净流出金额均超百亿元。此外，沪深300ETF嘉实、中证500ETF南方、上证50ETF华夏、沪深300ETF华夏的资金净流出金额均超过50亿元。

除了宽基指数外，短融ETF海富通、化工ETF鹏华的资金净流出金额也居前，分别为29.25亿元和28.48亿元。与单只产品最高百亿的净流出金额相比，产品净流入金额最高的是通信ETF国泰，净流入金额为22.08亿元。净流入金额超过10亿元的ETF也屈指可数，证券ETF国泰、券商ETF华宝和华宝添益ETF的净流入金额分别为16.15亿元、13.75亿元和10.52亿元。

从上周资金净流入情况来看，红利产品虽然单只净流入金额不高，但整体得到了资金的净流入。红利低波ETF华泰柏瑞、红利ETF华泰柏瑞和中证红利ETF招商的净流入金额也位居前十位，分别为7亿元、6.36亿元和5.73亿元。

2只沪深300ETF产品缩水超百亿

由于上周资金净流入金额有限，基金的净值增长情况成为影响其规模增长的重要因素。上周，规模增长绝对值位列前三位的是通信ETF国泰、半导体设备ETF国泰和创业板成长ETF华夏，上周的涨幅分别为4.90%、16.04%和6.36%，规模增量分别为34.94亿元、19.24亿元和12.45亿元。

华宝添益ETF、科创半导体ETF华夏和消费电子ETF易方达单周规模也增超10亿元，分别为10.52亿元、10.19亿元和10.02亿元。

在资金净流出金额巨大的情况下，上周规模缩水的产品基本与净流出幅度相关性较高。沪深300ETF华泰柏瑞、沪深300ETF易方达上周规模缩水均超百亿，分别达到155.34亿元和120.66亿元。此外，沪深300ETF嘉实、中证500ETF南方、上证50ETF华夏和沪深300ETF华夏的规模缩水金额也均在50亿元以上。