券商年报业绩亮眼，券商ETF银华涨1.33%

截至4月1日11点27分，上证指数涨1.34%，深证成指涨1.20%，创业板指涨1.18%。细胞免疫治疗、化学制药、CRO概念等板块涨幅居前。

ETF方面，券商ETF银华（159842）涨1.33%，成分股第一创业（002797.SZ）、广发证券（000776.SZ）、华泰证券（601688.SH）、招商证券（600999.SH）、中信证券（600030.SH）、长江证券（000783.SZ）、东方财富（300059.SZ）、华鑫股份（600621.SH）、财通证券（601108.SH）、国泰海通（601211.SH）等上涨。

消息面上，九大头部券商2025年合计实现归母净利润1415.77亿元，同比增长44.08%。截至3月31日，已有23家A股上市券商公布了2025年年度分红方案，拟分红总额达378.98亿元。券商板块业绩与分红表现亮眼，提振了市场信心。

中诚信国际表示，预计2026年政策基调将持续引导商业保理行业回归应收账款本源，服务中小企业、支持实体经济；同时监管力度将持续趋严，进一步推动行业迈向规范化、专业化发展阶段；商业保理行业业务规模有望保持稳健增长但增速将趋缓，负债端直接融资压力已出现边际缓解迹象，未来行业信用水平将维持稳定。

银河证券认为，2026年证券行业景气度有望延续。预计上市券商2026年净利润同比+29.3%（扣除非经常性损益口径），加权ROE有望达到10%，主要受益于市场活跃度提升（预计日均股基成交额同比+32%至2.74万亿元）及自营投资回报率稳定在4.27%。政策端迎来监管松绑契机，证监会明确对优质券商优化风控指标、适度打开杠杆限制，利好资本消耗型业务扩张。