业绩炸裂+大行唱多！天数智芯月内暴涨超70%，国产GPU龙头开启AI算力新篇章

4月13日，中国领先的通用GPU产品及AI算力解决方案提供商天数智芯（09903.HK）大幅拉升涨超15%，报363.2港元刷新上市新高价，月内累计升幅更是超70%以上，目前总市值超920亿港元。

消息上，天数智芯近日发布上市后首份2025年财报，公司全年实现营收10.34亿元，同比增长91.6%；毛利5.58亿元，同比增长110.5%，毛利增速高于营收增速，产品盈利能力稳步提升。核心通用GPU业务成为营收核心支柱，全年收入9.23亿元，同比增长149.6%，占总营收89.3%。

摩根大通研究报告指，天数智芯的产品组合可利用本地及国际供应商的晶圆代工服务，因此预期公司将因其充足供应，而从中国云端服务供应商获得更多设计订单。此外，公司的客户优化产品适合预先填充(P/D)及解码分离的基础设施，可大幅提升推理效率。该行首次覆盖天数智芯，予“增持”评级，至明年6月的目标价620港元。

天数智芯是一家针对不同行业的通用GPU产品及AI算力解决方案提供商，公司产品组合主要包括通用GPU芯片及加速卡，以及定制AI算力解决方案(包括通用GPU服务器及集群)，将其硬件与专有的软件栈结合，以满足客户在训练及推理场景中的特定需求。根据弗若斯特沙利文的资料，在中国芯片设计公司中，公司是率先实现训练和推理通用GPU芯片量产的公司。