国产大模型突破提振信心，科创人工智能ETF易方达涨1.82%

截至4月27日10点2分，上证指数涨0.16%，深证成指涨0.60%，创业板指涨0.20%。电子化学品、其他电子、国家大基金持股等板块涨幅居前。

ETF方面，科创人工智能ETF易方达（588730）涨1.82%，成分股澜起科技（688008.SH）、芯原股份（688521.SH）涨超5%，晶晨股份（688099.SH）、天准科技（688003.SH）、奥比中光-W（688322.SH）、石头科技（688169.SH）、开普云（688228.SH）、奥普特（688686.SH）、安路科技（688107.SH）、影石创新（688775.SH）等上涨。

消息面上，国家超算互联网推出DeepSeek-V4限时免费对话服务，企业、科研机构及个人开发者可免费体验其百万Token超长上下文实时对话。国产大模型能力的重大突破与开放应用，显著提振了市场对人工智能产业，特别是算力基础设施和应用落地的信心。

国信证券表示，25年服务器CPU周期触底反弹：从CPU周期来看，2020、2021、2022年CPU出货量稳步提升，2023、2024年受AI服务器支出增长影响，通用服务器采购节奏放缓，CPU出货量下滑，2025年受AI推理、Agent需求驱动，CPU出货量大幅增长，后保持稳步增长。

广发证券表示，DeepSeekV4和KimiK2.6的推出不仅有望拉动国产AI芯片的需求，CPU和超节点等产品也有望放量。在国产AI算力和模型厂商紧密合作下，我们预计下游客户有望采购较大比例的国产AI芯片来满足其对DeepSeek和Kimi的新增算力需求。此外，在Agent能力增强的情况下，DeepSeekV4和KimiK2.6在辅助编程、工具调用、业务协同等场景的使用也有望拉动CPU的需求。经测算，为支持DeepSeekV4和KimiK2.6大模型相关Tokens的推理需求，预计市场新增采购的AI加速卡在11万至47万张之间；新增的CPU数量为5万至24万颗；新增的超节点在283至1236台之间。

科创人工智能ETF(588730)，比人工智能ETF具备更高的芯片暴露，跟踪上证科创板人工智能指数，该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司的整体表现。