DeepSeek重磅+CPU紧缺提价+国产设备占比拉升，半导体设备ETF招商大涨5%

4月27日早盘，半导体设备ETF招商（561980）涨超5%。权重股表现强势，北方华创（002371.SZ）、中科飞测（688361.SH）大涨超9%，长川科技（300604.SZ）、华海清科（688120.SH）涨超6%，中微公司（688012.SH）、拓荆科技（688072.SH）涨幅均超5%，中芯国际（688981.SH）、海光信息（688041.SH）涨超3%，晶升股份（688478.SH）、富创精密（688409.SH）、芯源微（688037.SH）等多股拉升。

数据显示，该ETF跟踪中证半导，标的指数自2020年至今涨超284%，中长期涨幅与前十大龙头集中度在科创芯片、半导体材料设备等同类指数中均位居第一。

分析指出，半导体与硬件产业链逆势拉升，一方面由于创业板拥挤度逐步走高，市场逐“光”热情有所回落，而上游“卖铲子”领域半导体、算力硬件业绩确定性表现更强；另一方面是DeepSeek-V4强化国产算力适配，与海内外CPU龙头紧缺并多轮提价对国产替代形成新的催化。

目前DeepSeek-V4明确支持华为昇腾950芯片，并凭借百万上下文、顶尖知识推理与Agent能力领跑开源赛道，技术设计适配国产算力卡，国产替代趋势愈发明确，有望加速国产AI全链路自主可控进程。

据华西证券（002926.SZ），寒武纪（688256.SH）、摩尔线程-U（688795.SH）及FlagOS同步适配，国产AI芯片生态协同继续加快。除华为昇腾外，寒武纪、摩尔线程等国产AI芯片生态也在上周同步适配DeepSeek-V4。叠加当前时点仍处于一季报发布期间，在当前市场震荡过程中，相关板块业绩确定性强，仍处于业绩兑现期内，因此或仍具备配置价值。

同时，海外CPU大厂供货紧张以及多轮提价正带动国产CPU产业链机遇，AI推理与Agent AI也带动CPU价值回归。国泰海通指出，AI数据中心中CPU与GPU的配比结构正发生根本性变化，从过去的1:8收紧至约1:4，未来将达到1:1甚至更高。

Intel预计今明两年服务器CPU保持双位数增长，长期供货协议锁定稳定订单；AMD也计划今年在其服务器CPU系列中全面上调价格。从国产受益逻辑来看，Intel与AMD对中国客户CPU供应短缺，交付期长达六个月，涨价下国产CPU替代进程持续加速，如海光信息下一代C86规划IPC提升17%。

此外，国产替代亦有重磅催化。据悉，受庞大存储订单涌入，国内存储龙头一季度收入已超200亿元，同比翻倍增长，NAND芯片产量已超全球10%份额，逼近全球第三。值得注意的是，该龙头三期产线国产设备采购占比首次突破50%，显著高于国内晶圆厂行业15%-30%的平均水平，这意味着国产设备已经真正承担了超过一半的核心生产工序。

半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，是目前A股少有的同时100%覆盖设备、材料、设计、制造四大芯片核心产业链的指数，覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、寒武纪、海光信息等细分龙头，周期传导性较强，有望充分受益于存储大周期、晶圆厂扩产、算力自主可控与国产替代浪潮。