A股停牌潮：11家“披星戴帽” ，2家即将退市

A股年报披露截止日将近，上市公司风险警示潮批量涌现。 

4月27日晚间，包括ST开元（300338.SZ）、麦趣尔（002719.SZ）、洲际油气（600759.SH）、ST柯利达（603828.SH）、天玑科技（300245.SZ）、*ST国华（000004.SZ）、湘邮科技（600476.SH）、*ST创兴（600193.SH）、中路股份（600818.SH）、联翔股份（603272.SH）、准油股份（002207.SZ）、同德化工（002360.SZ）、中信尼雅（600084.SH）、亿晶光电（600537.SH）在内的多家上市公司密集发布公告，披露其因触及退市风险警示（*ST）或其他风险警示（ST）情形，其中，*ST国华、*ST创兴已面临强制终止上市。

负资产、营收“踩线”成退市风险主因

从公告内容看，财务类退市风险警示主要集中于“净资产为负”和“营收低于3亿元且亏损”两大核心指标。

ST开元公告显示，公司2025年度经审计期末净资产为负值，直接触及退市风险警示情形。同时，公司最近三个会计年度扣非前后净利润孰低者均为负值，且2025年度审计报告显示持续经营能力存在不确定性，因此同步触及其他风险警示。

湘邮科技同样因2025年末归属于母公司股东权益为-4.45亿元，触及退市风险警示，股票简称将变更为“*ST湘邮”。亿晶光电2025年末经审计净资产为-8936.26万元，公司股票也将被实施退市风险警示，变更为“*ST亿晶”。

此外，中信尼雅、联翔股份、准油股份三家公司则因“亏损+低营收”触及退市红线。中信尼雅2025年扣非后净利润为-3025.58万元，扣除后营业收入仅1.18亿元，低于3亿元；联翔股份扣除后营收为1.27亿元，同样低于3亿元且净利润为负；准油股份总收入2.97亿元，归母净利润亏损4029.87万元，扣非净利润亏损4144.05万元。三家公司将在4月28日复牌后被实施退市风险警示。

麦趣尔则因连续三年（2023年-2025年）扣非前后净利润孰低者为负值，且2025年度审计报告包含持续经营重大不确定性段落，将被实施其他风险警示。

内部财务失控频发

除财务指标外，内部控制审计报告被出具否定意见也成为多家公司“戴帽”的导火索。

最受关注的是近期受益于国际油价上涨而股价飙升的洲际油气，年初以来，该股股价一度在3月上旬冲高至9元以上，区间涨幅超过200%，截止到4月7日，公司今年以来股价涨幅依然超过66%。

根据大华会计师事务所对公司2025年度财务报告内部控制审计报告显示，由于4月22日公司刚刚收到海南证监局监管函，存在关联关系、关联交易及关联方资金占用等多重问题，大华所对公司内控出具否定意见。

由此，公司将停牌一天，被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST洲际”。公司董事会对审计意见无异议，表示将积极采取措施加强内控体系建设，但公告同时提示，若后续情况恶化，公司可能被实施退市风险警示。

天玑科技同样因事涉关联方资金占用等问题，容诚会计师事务所对公司2025年度内控出具否定意见，公司还同步更正了2025年以后的多期财报，值得注意的是，这是该公司首个会计年度内控被出具否定意见，公司表示针对关联方非经营性资金占用的发生，公司将积极督促相关责任人认真整改，并持续追踪相关进展，认真落实内部控制整改措施，强化执行力度，杜绝有关违规行为的再次发生。

ST柯利达则因连续两个会计年度（2024年及2025年）内控被出具否定意见，直接触及退市风险警示，股票简称将由“ST柯利达”变更为“*ST利达”。审计机构表示无法核实实控人占用资金归还的是否完整、真实等情况，且在3月17日，公司及董事长顾益明已被证监会立案调查。

同德化工和中路股份也均因2025年度内控审计报告被出具否定意见，将被实施其他风险警示，股票简称分别变更为“ST同德”和“ST中路”。审计机构给出的理由均存在企业资金去向不明，且难以收回等状况。

除此之外，*ST国华和ST创兴两家公司已触及强制终止上市条件，进入退市程序。

*ST国华公告显示，公司2025年度利润总额、净利润、扣非后净利润三者孰低为负值，且扣除后营收低于3亿元，同时被出具保留意见的审计报告及否定意见的内控审计报告，触及终止上市情形。公司股票自4月28日起停牌，深交所将在停牌后五个交易日内发出拟终止上市事先告知书。

*ST创兴则因2025年度财务报告及内部控制均被出具无法表示意见的审计报告，收到上交所终止上市事先告知书。公司股票自4月28日起停牌，若被决定强制终止上市，将进入退市整理期，随后摘牌并转入全国中小企业股份转让系统。