TCL科技：t9产线整体处于满产状态，订单需求旺盛

5月7日，据TCL科技（000100.SZ）发布的投资者关系活动记录表显示 ，针对TCL华星一季度净利润变化情况，公司表示由于OLED亏损同比增加，TCL华星一季度净利润较去年同期小幅下降，但LCD业务盈利较去年同期显著增长。同时，得益于过去2年公司对显示业务产线少数股权的持续收购，TCL华星净利润归属至TCL科技股东的比例显著提高，由2025年上半年的约60%提升至一季度的超80%。

在OLED业务方面，一季度存储芯片出现供应紧张和价格大幅上涨，显著制约了终端需求释放，OLED行业稼动率因此下行。由于OLED产线投资规模较大，折旧等固定成本占比更高，稼动率下降导致公司OLED业务在一季度亏损增加。但从二季度开始，随着前期库存完成消化以及新品发布旺季的到来，下游备货需求已出现回暖态势，预计OLED业务经营情况将逐步改善。

在资本开支趋势方面，显示业务未来的资本支出主要是广州t8印刷OLED产线，总投资额是295亿，外加现有产线的小规模技改升级。新能源光伏业务，公司响应政策指引，不会有大额资本开支规划。总体而言，随着显示业务的投资高峰期已过，未来公司资本开支将呈现逐步下降的趋势。

针对t9产线经营情况，作为G8.6代产线，相较G6代及以下产线，t9产线具有更高的切割效率和更低的单位面积费用，相对竞争优势显著。t9产线二期已于2025年完成爬坡，目前产线整体处于满产状态，订单需求旺盛。整体而言，受益于产销规模提升和产品结构优化，t9产线在一季度实现了经营效益的同比大幅增长。