Diamondback押注原油价差扩大

据财联社，美国石油生产商Diamondback Energy近期通过购入基差看跌期权进行特殊对冲，拟于2026年第二、第三季度分别以-41.67美元/桶和-42.76美元/桶的价格锁定WTI与布伦特原油价差卖权。

该期权覆盖第二季度每日最多25.5万桶、第三季度最多29万桶。若价差扩大至-50美元/桶，公司每桶可净赚约8美元，单季收益近2亿美元，以对冲钻探亏损。

当前WTI与布伦特价差仅约-10美元/桶，达成条件严苛。公司主要对冲美国或实施原油出口禁令带来的风险——该政策将推高国内库存、压低WTI价格并扩大价差。2011年禁令解除前，价差曾达-28.07美元，当前产量更高，风险或更甚。

加州众议员Brad Sherman近期提出在伊朗战争期间暂停石油出口的法案，再度引发市场担忧。Energy Aspects衍生品主管Tim Skirrow指出，该期权权利金高达每桶1.24–1.52美元（常态仅20美分），且若价差未超-42美元，公司将损失7000万美元权利金。虽正常情形下生效概率低，但因中期选举临近及政策不确定性，风险正在上升。