高盛：上调贵州茅台目标价超20%，维持买入评级

近日，高盛在最新研报中维持对贵州茅台的买入评级，目标价设定为1616元人民币。截至报告发布日，贵州茅台的股价约为1333元，这意味着潜在上涨空间约为21.2%，这一目标价基于2027年预计市盈率23.4倍，并采用8.5%的股权成本折现。高盛表示，这一估值参考了茅台在2012年至2023年完整周期内的平均市盈率水平。

从财务预测来看，高盛预计，贵州茅台2026年营业收入约为1771亿元人民币，2027年有望增长至1886亿元，每股收益方面，2026年预计为67.07元，2027年预计为71.96元，当前市盈率约为19.5倍，处于历史估值区间的中枢偏下水平。