英伟达万亿指引后还有多少增量？高盛：关注AI智能体渗透率

5月19日消息，高盛维持对英伟达（NVDA.US）的买入评级，预计其第一财季将实现"超预期+上调指引"的组合，但分析师同时指出，单纯的业绩节拍已难以驱动股价跑赢大市——投资者真正关注的，是英伟达在GTC大会所给出的1万亿美元数据中心收入指引之外，还潜藏多少增量空间。

高盛近日发布报告，分析师团队将英伟达CY26/27年每股收益预测平均上调约12%，目前分别较市场一致预期高出14%和34%。高盛预计英伟达第一财季营收将超出市场预期约20亿美元，并将12个月目标价维持在250美元，较当前股价207.83美元隐含约20%的上行空间。

高盛认为，推动股价估值重估的关键催化剂有三：超大规模云厂商盈利能力改善、Agentic AI(智能体AI)加速渗透企业端，以及非传统客户部署进度的能见度提升。报告指出，英伟达当前估值已较其三年中位市盈率折价显著，若上述信号得到印证，估值修复空间可观。