协鑫锂电邓松：公司陷“交付跟不上”困局 高压实产品供不应求至2028年

5月17日，协鑫科技（03800.HK）官宣战略升级，从单一颗粒硅生产商转型为全球化新能源材料平台企业。在此前刚结束的深圳CIBF2026展会上，协鑫科技旗下协鑫锂电首席市场官邓松表示，受交付能力不足的影响，公司客户已从2025年的11家缩减至3家。

“当前公司总产能为35万吨/年，其中90%为第四代磷酸铁锂正极材料，未来规划扩产至100万吨/年，后续新增产能将全部瞄准第五代高压实产品。”邓松说，高压实磷酸铁锂正极材料的有效供给厂家目前仅有2到3家，供不应求局面至少持续至2028年。

未来三年将积极布局钠电

据介绍，协鑫锂电当前面临的问题并非需求不足，而是交付跟不上，导致客户从2025年的11家缩减到现在的3家。其中，动力电池领域主要供应宁德时代（300750.SZ），储能领域供应“海辰储能”。不过，邓松表示，目前下游客户强势，所有供货协议都形成了法律文件，一旦停供，会面临索赔。

资料显示，协鑫锂电的乐山鑫能项目已建成20万吨磷酸铁锂产能并进入生产调试阶段，产品通过国内主流动力与储能领域链主企业认证并已批量导入，规划产能获得客户提前锁单。

从市占率看，协鑫锂电目前在磷酸铁锂正极材料市场的份额仅为1%—2%，公司内部目标为10%—15%，规划年产能达200万吨以上，公司未来两年规划扩产至150万吨/年。

在技术路线上，协鑫锂电选择了与主流磷酸铁工艺差异化的物理铁红法。邓松解释称，友商99%的工厂位于化工园区，生产工艺涉及甲乙类危化品装置，建厂成本较高；而公司工艺不涉及危化品，可在非化工园区设厂，测算成本更低。“在专利保护上，公司已有专利护城河，核心在于差异化创新，至少还需要2年，友商才可能知道公司铁红法工艺的细节。”邓松说。

在原材料端，邓松坦承，公司出现了战略失误，未对锂源布局。他认为，按供需基本面测算，碳酸锂价格应在7万至8万元/吨，但当前已涨至20万元/吨，超出了公司预期，“如果锂价长期维持在12万元/吨以上，储能厂商将更倾向于选择钠电，因此公司未来三年会与锂、钠同行，积极布局钠电领域。”

据协鑫科技5月17日公告，针对战略性新兴产业的上游需求，公司正积极推进全球范围内锂、磷、钴、铁等核心矿产资源的整合与锁定，从源头实现材料成本可控与供应链安全自主。

第五代高压实产品量产还需半年

在深圳CIBF2026展会上，协鑫锂电发布了第五代量产高压实磷酸铁锂C18，粉末压实密度典型值2.69g/cm³，1C放电容量142.3mAh/g，3.2V平台容量占比94.4%，相比第四代材料可提升能量密度6%至8%，原生适配800V平台。

邓松介绍称，C18的内阻是目前市面上所知电阻最低的，比同类产品低接近一个数量级，这一特性在高压快充趋势下尤为重要。因为电压越高，对热管理及极片电阻的要求越高，而这将改变整个行业的液冷设计。

邓松还表示，协鑫锂电磷酸铁锂正极材料总产能为35万吨/年，其中90%为第四代，3.5代产品向一家客户供货，未来扩产规划中均为第五代产品，而目前第五代产品真正具备量产能力的厂家仅有2到3家，已获得客户认可的仅富临精工（300432.SZ）一家，供不应求局面至少持续至2028年。公司与其他发布产品的企业处于同一验证梯队，量产装车还需要半年左右。

他预测，未来第五代材料投用后，宁德时代的电池能量密度能做到215Wh/kg，从而兼具三元锂电池的能量密度以及磷酸铁锂的安全性和成本，将对三元锂电池造成挤压。此前行业普遍认为20万元以上乘用车难以搭载磷酸铁锂电池，核心受制于早期产品能量密度短板，而2026年宁德时代扩产的产能全部为磷酸铁锂和钠电，未涉及三元锂。

另外，在磷酸铁锂的寿命指标上，邓松举例称，目前续航600公里的电池，跑完2000圈循环（相当于120万公里里程），电量衰减不会超过10%，即使开网约车，一辆车都不能开120万公里，这意味着在常规使用周期内，电池寿命已不再是核心制约因素。