AI引爆存储需求！瑞银列四大利好，三星电子目标价上看40万韩元

5月21日，瑞银认为，随着工会谈判告一段落，三星电子前景相当明朗，将目标价调高45%至40万韩元，评级“买入”，未来有四大利好因素：(1)人工智能(AI)持续发展将推高记忆体需求，预测记忆体供应短缺的情况将持续到2028年第二季；(2)三星较大多数其他同业更能受益于修订后的长期协议(LTV)，因三星能更快地部署更多新增产能；(3)随公司执行力提升，最新预测三星将在2027年与SK海力士在HBM市场达到相同的市占率，分占40%；(4)预期三星在2026年将产生233万亿韩元的自由现金流，2027年将产生428万亿韩元的自由现金流，若达成50%的自由现金流回馈股东的目标，将为股东带来显著的额外回报。

瑞银指，三星电子2027至2030年平均预测市盈率约4.3倍，尚未完全反映上述四大利好因素，因此将其纳入亚太区重点关注股份名单。按照最新长期协议估算，该行将三星电子2026及2027年经营溢利预测分别上调12%及14%，2028年至2030年经营溢利预测平均上调69%；将2026及2027年每股盈利预测分别调高11%及14%，2028至2030年每股盈利预测平均调高66%。