航天板块资金强劲流入，军工ETF易方达涨1.06%

截至5月25日14点30分，上证指数涨0.72%，深证成指涨1.31%，创业板指涨1.77%。培育钻石、国家大基金持股、半导体等板块涨幅居前。

ETF方面，军工ETF易方达（512560）涨1.06%，成分股西部超导（688122.SH）涨超10%，华丰科技（688629.SH）、菲利华（300395.SZ）、海格通信（002465.SZ）、振华科技（000733.SZ）、中兵红箭（000519.SZ）、火炬电子（603678.SH）涨超5%，中无人机（688297.SH）、七一二（603712.SH）、鸿远电子（603267.SH）等上涨。

消息面上，全球资金正加速涌入航天赛道，全球太空类ETF过去一个月共获13亿美元资金净流入。国内方面，航天ETF连续22个交易日资金净流入，今年以来份额增长率超280%。航天ETF紧密跟踪的国证航天指数军工含量超98%，是全市场申万一级军工行业覆盖度最高的指数之一。航天板块作为军工行业的重要组成部分，其资金面的强劲流入对军工板块整体形成提振。

广发证券表示，商业航天+AI协同布局，关注算力上天带来的太空光伏需求。根据证券时报公众号，SpaceX本次IPO所募资金将主要用于AI算力基础设施扩建、发射设施与运载火箭升级、卫星星座规模及容量提升等核心业务，助力公司推进“太空+AI”深度融合战略。加之此前马斯克宣布建设光伏产能、官宣TeraFab项目以及xAI与SpaceX合并等事件，马斯克的“航天+芯片+AI+光伏”的商业版图正逐渐清晰。算力上天的大趋势下，太空光伏作为地外飞行器最核心的供能方式，有望受益于太空算力带来的光伏产能扩张需求。

华源证券表示，1.3.国内可回收火箭进入验证密集期，资本有望加速涌入，产业瓶颈突破在即。（1）技术验证方面，5米级的“长征十号乙”计划在2026年上半年首飞，并验证全球首创的“海上网系回收”技术。民营力量：蓝箭航天的“朱雀三号”正全力攻关轨道级垂直软着陆技术，若成功，将成为中国首款实现回收的民营液体火箭。星河动力的“智神星一号”、天兵科技的“天龙三号”等型号也在加速推进。（2）资本端同步加速：科创板第五套上市标准或解决商业火箭企业研发周期痛点，不对营收和净利润规模做出要求，而是以“市值+研发”作为主要评估方式。“市值≥40亿元+核心技术突破+阶段性成果”的上市标准。其中，阶段性成果指“在申报时至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果”。我们认为，可回收试飞+SpaceX上市+国内可回收火箭测试三重催化叠加，产业链配置思路或应从概念弹性转向订单、量产和降本兑现。

军工ETF易方达（512560）聚焦军工产业核心资产，布局“大国重器”。