机构：ACIE算力配套落地节奏加快，下游硬件采购需求具备较强超预期空间

2026年5月26日，华鑫证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，Google推出Gemini 3.5 Flash，GLM-5.1高速版发布。

算力：算力租赁价格平稳，Google推出Gemini3.5系列首款模型Gemini3.5Flash

5月20日，Google在I/O2026大会上正式发布Gemini3.5Flash。作为3.5系列首款轻量级模型，该模型在保持高智能水平的同时，成本仅为同类顶尖模型的一半，有时甚至不到三分之一。此外，该模型在四大基准测试中表现均优于前代Gemini3.1Pro，部分指标领先GPT-5.5和ClaudeOpus4.7，输出速度高达289tokens/秒，约为其他前沿模型的4倍。官方表示，该模型将作为全球Gemini应用和搜索AI模式的默认模型推广使用。

AI应用：Gemini周访问量环比+1.40%，GLM-5.1高速版发布

2026年5月22日，智谱（02513.HK）公司面向部分企业客户推出了GLM-5.1高速版API“GLM-5.1-highspeed”，其模型输出速度达到了每秒400个token。从实际应用的角度来看，这意味着原本需要一位写作者连续伏案数天才能完成的文字量，该模型可以在1分钟内交付完毕；而一名工程师埋头敲击键盘三天才能完成的开发任务，模型也能在喝一杯咖啡的短暂时间内处理完成。

AI融资动向：Hark完成超7亿美元A轮融资，投后估值达60亿美元

2026年5月22日，AI硬件公司Hark完成超7亿美元A轮融资，投后估值达60亿美元。本次融资由ParkwayVentureCapital领投，NVIDIA、AMDVentures、IntelCapital等11家公司参投。该公司致力于开发具备持久记忆的高度个性化智能系统，旨在通过软硬件协同构建人机通用交互界面。目前，其多模态AI模型已支持餐厅订座、电商下单和信息检索等功能，计划于今年夏季推出首批AI产品。

2026年5月21日，英伟达（NVDA.US）公布其最新财报。公司整体营收达816亿美元，同比增长85%、环比增长20%；盈利层面，GAAP标准下净利润达583亿美元，稀释后每股收益为2.39美元，两项数据均较上年均同期增长超三倍；本季度公司现金流表现强劲，经营现金流升至503亿美元，自由现金流达到486亿美元，整体盈利与现金流能力持续突出。业务层面，核心数据中心业务营收752亿美元，同比、环比分别增长92%、21%，其中数据中心计算、网络收入均创下历史新高，受益于Blackwell300及各类算力、互联解决方案的旺盛需求；边缘计算业务营收64亿美元，同比、环比均稳步增长，依托Blackwell工作站市场需求实现扩容。展望2026年第二季度，公司预计营收中值910亿美元，继续高于市场预期。此外，公司已启用全新业务报告框架，将整体业务整合划分为数据中心、边缘计算两大核心平台。其中，数据中心业务进一步细分出超大规模、ACIE两大子市场：超大规模市场涵盖公共云与头部消费互联网企业相关收入，ACIE市场则覆盖AI云、工业及企业级应用领域，重点挖掘各行业AI数据中心、AI工厂的增长机遇。边缘计算业务聚焦智能体与物理AI数据处理设备，业务场景全面覆盖PC、游戏机、工作站、AI-RAN基站、机器人、汽车等各类终端领域。

本次英伟达最新财报调整业务统计口径，ACIE企业级市场确立为算力核心增长主线。黄仁勋判断，工业及企业端覆盖经济规模可达50万亿-80万亿美元，长期ACIE业务增速将优于超大规模客户业务。叠加板块31%环比高增、Blackwell系列产品适配优势，企业级AI工厂已成为Token经济体系下行业主流发展路径。单机算力提升可优化模型推理效率，有效增厚AI服务收益。ACIE市场覆盖制造、金融、医疗、能源等实体企业，客户结构分散，与集中化互联网大客户形成明显区分，亦是赛道高增长的核心支撑。随着企业数字化转型推进、行业专属算力集群建设需求上行，及ACIE算力配套落地节奏加快，下游硬件采购需求具备较强超预期空间。

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