平安十年分红近4000亿元，股民称“体会到拿高股息股的爽感”

316.88亿元！6月9日晚，中国平安（02318.HK）的股东们收到了来自平安的现金大红包。

叠加去年实施的2025年中期分红，2025年全年，平安给股东的现金红包金额达到488.91亿元，刷新历史纪录，同比2024年度增长5.89%。同花顺iFinD显示，平安最新股息率（TTM）为5.0065%。

更值得关注的是，平安现金分红总额已连续14年保持上涨，这在A股上市险企中为“独一份”。

而在国际投行摩根士丹利新近发布的报告里，平安更是被贴上了“中国最佳商业模式”标签。在这份名为中国最佳商业模式研究（第二版）的报告里，摩根士丹利从16个行业近700只中国股票中甄选出了26家具备可持续竞争优势与高盈利能力的公司，覆盖了工业、信息技术、原材料、金融等多个领域，平安是唯一入选的保险公司。

该报告显示，入选组合的整体ROE约为MSCI中国指数的1.5倍，回测三年的夏普比率接近1.2。自2023年以来，该组合累计实现101%的总回报，相对MSCI中国指数超额收益达83%。换言之，这批公司不仅是盈利机器，更是穿越周期的稀缺资产。

十年分红近4000亿元

横向对比来看，2025年，中国人寿（601628.SH）、中国太保（601601.SH）、中国人保（601319.SH）、新华保险（601336.SH）为股东奉上的现金红包分别为241.95亿元、110.63亿元、97.29亿元、85.16亿元。平安488.91亿元派发的红包“厚度”，在A股上市险企中遥遥领先。

现金分红力度通常是衡量一家上市公司回报股东的重要指标。若把时间线拉长至近三年，平安的大手笔体现得更为明显。

数据显示，近三年，平安合计派发现金分红1390.67亿元，而中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险的三年分红金额分别为547.21亿元、312.66亿元、245.88亿元、190.61亿元，四家三年合计分红为1296.36亿元，尚不及平安一家。

从更长维度看，同花顺显示，近十年，平安坚持每年至少两次分红，包括中报分红和年报分红，其中2018年分红三次（包含一次30周年特别股息），合计分红金额达到3796.51亿元。

有投资者说，多年前买入平安，就是冲着平安大手笔分红带来的“稳稳的幸福”，目前他在平安上的持仓成本为22元/股，按平安这分红力度，再过几年，他的持仓成本就可以忽略不计了，以后每一次拿到的分红都像是额外奖金，是对他价值投资的奖赏。

还有投资者把获得分红称为“被动收入”，并发帖分享“躺赢”心得。他称，在平安的投资上，从试试买入，到坚持躺平持有，现在体会到了长期拿高股息股的爽感。每次拿到分红，他会追加买入平安，攒的股数越多，下次拿到的分红也越多，这就是滚雪球的魔力。而正因为有高分红打底，他不再天天盯着K线，不会因为短期波动而慌张割肉，持股心态也更轻松。

高分红来自高效的经营

平安高分红的底气，来自其稳健的业绩和高效的经营。2025年，平安归母营运利润1344.15亿元，同比增长10.3%，重回双位数增长；归母扣非净利润1437.73亿元，同比增长22.5%，并成为首家归母股东权益破万亿元的上市险企。

2026年一季度，平安再接再厉，归母营运利润达到407.80亿元，同比增长7.6%，实现2026年经营“开门红”。

更值得关注的积极信号，体现在具体业务上：比如平安寿险及健康险业务的NBV（新业务价值）连续3年实现两位数增长；银保渠道大爆发，实现与国有大行及头部股份制银行的全面合作；一季度平安产险整体综合成本率95.8%，同比优化0.8个百分点；一季度非车险业务原保险保费收入同比增长19.5%等。

此外，平安的客户群体继续扩大，客户质量持续优化。截至一季度末，平安个人客户数已近2.52亿，客均持有合同2.94个。其中，价值客户数较年初增长1.2%，高于个人客户数整体增速。

客户留存率方面，截至一季度末，平安过去12个月持有2类产品的客户留存率达97%，持有3类及以上产品的客户留存率高达99%。显示客户对平安的满意度维持在高位。

在中信证券非银金融分析师看来，当下，保险业面临五大行业机遇，包括分红险成为类固收C位、银保成为增长支柱、高客（高净值人群）成为需求主力、银发服务经济爆发、AI革命创造增量，保险股处于最佳布局窗口。而平安战略聚焦寿险主业，推动综合金融和医养服务双向赋能，科技回归服务主业，“一句话办事”实现2.5亿客户尤其是4000万价值客户的迁徙，实现综合金融价值释放，是值得关注的投资能力与服务能力突出的行业头部公司。

国信证券研报亦认为，平安整体业绩表现稳健，寿险新业务价值延续高增，渠道转型成效显著。财险COR（综合成本率）持续优化，承保盈利继续改善。公司深化发展“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略，巩固中长期发展壁垒，维持“优于大市”评级。