地缘冲突推高油价预期，化工行业ETF易方达涨1.32%

截至6月12日10点16分，上证指数涨1.39%，深证成指涨1.65%，创业板指涨1.89%。军工装备、航空发动机、大飞机等板块涨幅居前。

ETF方面，化工行业ETF易方达（516570）涨1.32%，成分股新凤鸣（603225.SH）、兴发集团（600141.SH）、桐昆股份（601233.SH）、联泓新科（003022.SZ）涨超5%，中复神鹰（688295.SH）、光威复材（300699.SZ）、巨化股份（600160.SH）、亚钾国际（000893.SZ）、三美股份（603379.SH）、金发科技（600143.SH）等上涨。

消息面上，6月12日，伊朗宣布全面关闭霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输咽喉要道之一，其关闭将直接影响全球原油供应，引发市场对供应中断的担忧，从而推高油价及石油石化板块。

东方财富证券表示，地缘冲突有望重塑全球能源体系，传统能源价值重估与新兴能源革命共振。短期看，冲突引发的供应中断直接冲击实体经济，东南亚国家因战略储备不足或承压显著；能源涨价沿产业链传导，形成“能源涨价-成本抬升-产出收缩”的负向循环，欧洲化工竞争力削弱、日韩汽车与石化产业减产均为典型案例。长期维度，我们认为供应链重构推高边际成本，绕行好望角、保险溢价及陆上通道建设内化为长期成本；地缘政治风险溢价或将从短期扰动固化为价格中枢的组成部分，供给端“主动调控”与“被动中断”的叠加，有望带动传统能源价格中枢系统性上移。与此同时，能源转型逻辑从“增量替代”转向“安全与脱碳并重”。2024年全球86.7%的能源消费仍依赖化石燃料，但在风光储技术成本大幅下降、经济性超越化石能源的背景下，替代进程有望加速。新能源渗透率提升倒逼长时储能技术突破，绿色燃料（绿氢、绿氨、绿色甲醇、SAF）凭借在航运、航空、重工等领域的不可替代性，成为能源安全与深度脱碳的战略支柱。

化工行业ETF易方达（516570）一键打包三桶油、万华化学等石油石化、基础化工产业龙头，2023年以来收益表现在可比化工行业指数中保持领先。管理费率0.15%/年，显著低于石化化工板块的同类ETF产品，较低的费率能够有效为投资者降低成本支出，以更高性价比布局石化化工产业供需两端共振向好发展机遇！