花旗大幅上调生益科技目标价

花旗银行在6月11日发布的报告中大幅上调全球第二大覆铜板厂商生益科技（600183.SH）的目标价，从96元升至195元，上调幅度超100%，同时维持买入评级。

报告指出，生益科技在英伟达平台的份额持续提升，AI相关覆铜板的占比预计年底将达到扩产后产能的20%，毛利率有望突破历史峰值。生益科技自2024年底开始供货英伟达AI覆铜板产品，随后进入多个供应链，管理层表示公司在这些架构上的份额一直在提升。花旗预测，生益科技覆铜板业务的毛利率将在2026年至2028年分别达到28.2%、30.8%和32.2%，全面超越2021年27.5%的历史峰值。此外，生益科技计划到2029年将月产能扩张至1500万张，比2026年中的960万张增长约50%。花旗上调了生益科技2026年至2028年的盈利预测，预计2026年净利润将达到58.5亿元，同比增长79.8%。花旗认为，生益科技在英伟达平台上的份额持续提升，证明了其技术实力和客户粘性，且作为全球覆铜板市场中唯一进入英伟达AI供应链的中国厂商，稀缺性溢价显著。