MLCC概念全线爆发，机构：AI算力建设对高端MLCC的需求正从量变走向质变

5月15日，MLCC概念集体爆发，截至发稿，达利凯普（301566.SZ）、宏达电子（300726.SZ）20%涨停，三环集团（300408.SZ）涨约19%，昀冢科技（688260.SH）涨近18%，火炬电子（603678.SH）、洁美科技（002859.SZ）、博杰股份（002975.SZ）、风华高科（000636.SZ）等亦涨停。

信达证券指出，据Digitimes报道，AI服务器和800V电动汽车平台正在加剧全球高端MLCC供应结构性紧张，部分高容量、高电压型号交货周期已从数周延长至20周以上。英伟达GB200服务器主板约需6500颗MLCC，即将推出的Rubin架构或将增加至约12000颗。村田、太阳诱电等日韩厂商正将产能从消费级产品转向高端MLCC，太阳诱电已率先将消费电子和汽车用MLCC价格上调6%—13%。TrendForce指出，2026年二季度MLCC市场呈明显分化，AI驱动需求强劲而消费需求疲软；同时银、铝、铜等金属价格上涨导致被动元件价格平均上涨10%—15%。由于高端MLCC需要先进材料配方、超薄介电层加工和精密堆叠技术，短期产能扩张难以弥补缺口，供应紧张预计持续1—2年。AI算力建设对高端MLCC的需求正从量变走向质变，叠加日韩厂商产能转向和涨价趋势，近年来已拓展高端MLCC业务的国内厂商有望受益于订单溢出和国产替代，建议关注具备高容高压MLCC量产能力的国产被动元件龙头。