韩国考虑去杠杆！全球芯片股集体回调，华尔街多家机构“唱多”

6月23日，美国标普500电子迷你股指期货下跌1%，纳斯达克100股指期货下跌1.9%，道琼斯股指期货下跌0.3%。其中芯片股受挫，英特尔（INTC.US）、迈威尔科技（MRVL.US）盘后均跌超1%，英伟达（NVDA.US）跌3%，高通（QCOM.US）、AMD、ARM均下跌。

当日，受投资者获利了结影响，韩国股市大跌。韩国综合股指KOSPI在盘中跌幅超过8%，触发熔断，全场交易一度暂停20分钟。收盘时报8203.84点，跌幅为9.99%。板块方面，科技股下跌显著，三星电子收盘跌超11.1%，SK海力士跌超11.7%。

有分析指出，近期韩国股市已出现多项过热信号。韩国监管部门22日表示，正考虑推出相应措施，限制追踪三星电子和SK海力士的杠杆型交易型开放式指数基金（ETF）剧烈波动可能带来的风险。

与此同时，日经225指数指数跌幅持续扩大，跌超3%，跌破70000点关口，跌幅超2400点。日本芯片股延续跌势，软银集团跌超9%，铠侠跌超14%。

A股方面，中巨芯-U（688549.SH）、云汉芯城（301563.SZ）、圣泉集团（605589.SH）、生益科技（600183.SH）、澜起科技（688008.SH）、大普微-UW（301666.SZ）、兆易创新（603986.SH）、太极实业等跌幅居前。

港股市场存储概念股跌幅进一步扩大。其中，南方两倍做多海力士、南方两倍做多三星电子暴跌超24%，港股澜起科技（688008.SH）跌超10%，兆易创新（603986.SH）跌超11%。

欧洲芯片股多数下跌，阿斯麦（ASML.US）（ASML）、ASM国际、意法半导体、英飞凌股价集体受挫，下跌3%至6%不等。

全球芯片股受挫的同时，多家投行“唱多”。Jefferies于6月21日发布全球存储行业报告，预计2026年第三季度存储价格环比上涨40-50%，第四季度再涨30-40%。这一预测明显高于欧美投资者此前预期的15-20%，也高于部分亚洲产业链的近期反馈。2027年全年价格预计再涨40-45%，直到2028年才可能出现15-20%的回调。

伯恩斯坦（Bernstein）亚洲科技团队分析师Mark Li于6月22日发布全球存储行业研究报告，报告预计2027年HBM价格全年平均上涨2至2.5倍。这一涨幅低于使HBM收入追平传统DRAM所需的3倍涨幅，反映出供应商对HBM战略价值的审慎考量。报告上调三大存储芯片巨头目标价。三星目标价从22.5万韩元上调至44万韩元，SK海力士从115万韩元上调至330万韩元，美光从510美元上调至1300美元，均维持"跑赢大盘"评级。对纯NAND厂商铠侠维持“跑输大盘”评级。

此外，6月22日，摩根士丹利分析师Joseph Moore在与闪迪（SNDK.US）投资者关系负责人会面后发布研报，维持闪迪“超配”（Overweight）评级）。摩根士丹利认为，市场对美光财报的预期正在上升，预计美光将超出共识预测。全球存储芯片持续短缺是核心支撑逻辑。Moore预计ASP涨价将贯穿2026全年，并可能延续至2027年。目前"完全没有供需平衡的迹象"。