‌伯恩斯坦唱多CDU：液冷心脏供给告急，概念股批量涨停

6月25日，液冷概念股再度活跃，五洋自控（300420.SZ）、利和兴（301013.SZ）涨超14%，冰轮环境（000811.SZ）12天6板，再创历史新高，祥鑫科技（002965.SZ）、科士达（002518.SZ）、神州数码（000034.SZ）、威派格（603956.SH）涨停，中天科技（600522.SH）、中科曙光（603019.SH）、飞龙股份（002536.SZ）、中国长城（000066.SZ）涨超6%。

根据伯恩斯坦的最新报告，随着数据中心热量密度的持续攀升，传统的空气冷却已无法满足散热需求，液冷技术开始从高性能计算的边缘技术走向主流应用。报告指出，冷却液分配单元（CDU）是液冷生态的核心设备，技术复杂度高、服务粘性强，几乎没有淘汰风险，是当前液冷产业链中最值得关注的环节。

CDU作为液冷系统的心脏，负责调控冷却液的分布、流量和压力，同时连接技术、冷却系统和设施水系统两个热循环。

伯恩斯坦对CDU市场前景非常乐观，认为CDU几乎没有淘汰风险，在所有五种液冷架构中都是关键部件。它们是大型高工程化设备，需要定期维护，一旦安装就能产生持续性服务收入。商业模式类似冷水机组，市场当前供给严重受限，订单积压，短期内预计维持高位。

在评估CDU产品时，伯恩斯坦指出了四个关键指标：冷却能力、趋近温度差、流量和压力养成。这些指标衡量CDU的性能，需要制造商精心权衡设计。