“易中天”集体大跌！机构：行业高景气逻辑仍然存在

7月2日，午后CPO概念持续走弱，新易盛（300502.SZ）跌近10%，此前东山精密（002384.SZ）跌停，光迅科技（002281.SZ）逼近跌停，长芯博创（300548.SZ）、剑桥科技（603083.SH）、天孚通信（300394.SZ）、华工科技（000988.SZ）、中际旭创（300308.SZ）均跌超5%。

消息面上，当地时间周三，美股此前不断升温的AI投资热潮在下半年首个交易日出现分水岭——有媒体报道称，科技巨头Meta计划把业务重心从AI模型转向云计算业务，并向外部出租过剩的算力。这一消息迅速被市场解读为大型科技公司对AI基础设施投资的资本开支见顶，投资者担忧眼下遭遇供应瓶颈的高性能存储芯片与算力芯片在未来不久将供应过剩，大举减持半导体股，部分资金继续流向软件股与云计算服务商抄底。美国三大股指周三集体收跌。截至收盘，道指微跌0.03%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.66%。热门半导体股中，美光科技与闪迪均大跌超10%，迈威尔科技收跌8.67%。

不过，浙商证券表示，全产业链迭代落地，CPO光电共封装赛道成长逻辑明确、行业空间全面打开。CPO作为AI数据中心光互联颠覆性技术，彻底打破传统可插拔光模块功耗、密度、带宽三大物理瓶颈，是下一代超高速算力网络的核心演进方向。建议持续关注上游材料及元器件、中游光通信设备等。

Trendforce日前预测CPO/NPO市场将由2025年约1亿美元增长至2030年超390亿美元，但2028–2029年才有望明显加速，且可插拔光模块仍将长期并存，说明产业正由传统可插拔向着NPO/CPO等XPO方案稳步推进。