AI金属需求提振，有色ETF易方达涨1.63%

截至7月2日14点10分，上证指数跌1.28%，深证成指跌2.89%，创业板指跌4.58%。贵金属、海南自贸区、纺织制造等板块涨幅居前。

ETF方面，有色ETF易方达（560470）涨1.63%，成分股赤峰黄金（600988.SH）涨停，章源钨业（002378.SZ）、山金国际（000975.SZ）、中金黄金（600489.SH）、兴业银锡（000426.SZ）、西部黄金（601069.SH）、紫金矿业（601899.SH）、永兴材料（002756.SZ）涨超5%，山东黄金（600547.SH）、雅化集团（002497.SZ）等上涨。

据央视财经7月1日报道，AI基建资本开支高景气，稀缺小金属和新材料作为电子通信重要载体，需求迎来产业拐点。我国在镓、钨、稀土和铟等AI金属领域占据全球产量主导优势，随着AI爆发式增长，相关金属材料需求受到提振。

国信证券表示，目前来看电流强度超出设计值1%-2%是可行的。随着电解铝行业供需格局改善，冶炼利润快速提升，中资企业纷纷去国外投资建厂，国外也加快了产能建设进度。2026年受中东电解铝停产影响，预计全球铝产量同比略微下降；2027年中东产能复产，叠加印尼项目集中投产放量，2027年全球电解铝产量增速达到4.5%；2028年增速仍为3.2%，未来5年全球电解铝增速为2.3%，低于“十四五”期间2.5%年均增速。以上预测的前提是所有项目如期投产，不考虑任何扰动。如果考虑到国外投产的不确定性远大于国内，给国外产能扩张打个折扣，那么未来5年全球铝供给增速大概率低于2%。虽然2027年供给增速较大，但拉长周期，没有特别大的供给压力，我们对铝价并不悲观。

长江证券指出，从全球格局来看，我国在AI金属占据主导优势地位，受益于矿产资源禀赋和庞大冶炼体系，中国镓、钨、稀土和铟产量占比全球比重分别高达99%、79%、69%、69%。随着AI爆发式增长，我国将实现“矿产资源-冶炼-提纯-材料-零件”全产业链崛起。复盘上一轮2021年小金属和新材料爆发行情，海外流动性是重要拐点：彼时全球降息和新能源爆发，小金属和工业金属指数领先新材料上涨，随着2022年加息开启，小金属和金属新材料大幅跑输工业金属。回至本轮，一是美联储流动性仍为重要变量；二是AI基建对高端新材料拉动效应强于矿产资源。

有色ETF易方达（560470.SH）跟踪中证细分有色金属产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、华友钴业。