OpenAI解限提振AI预期，软件ETF易方达涨1.28%

截至7月9日10点5分，上证指数跌0.10%，深证成指跌0.08%，创业板指涨0.12%。油气开采及服务、影视院线、可燃冰等板块涨幅居前。

ETF方面，软件ETF易方达（562930）涨1.28%，成分股合合信息（688615.SH）涨超5%，软通动力（301236.SZ）、宝信软件（600845.SH）、金山办公（688111.SH）、中国软件（600536.SH）、科大讯飞（002230.SZ）、汉得信息（300170.SZ）、财富趋势（688318.SH）、税友股份（603171.SH）、卫宁健康（300253.SZ）等上涨。

消息面上，美国政府已解除对OpenAI最强大的模型GPT-5.6的限制，同时OpenAI宣布将发布GPT-5.6系列三款新模型。这一关键限制的解除与头部厂商的重大产品发布，被视为全球AI产业发展的标志性事件，直接强化了市场对AI技术加速迭代与商业化应用前景的乐观预期。

广发证券表示，我们认为本轮AI产业链的核心驱动来自模型agenticcoding能力的增强，以ClaudeCode、Codex为代表的编程工具正从辅助补全跃迁至自主协作，并由此向上下游传导出多层投资机会。向上游看，AgenticWorkload对算力的消耗大幅提升，推动云厂商IaaS&MaaS业务高增长，减少市场对于云厂商投入过剩导致AI泡沫等问题的担忧，对FCFMargin下降的敏感度随之减弱，关注CSP算力约束缓解与订单增长节奏。向模型厂商自身看，Agentic任务驱动Token消耗飙升、头部模型ARR加速提升，短期交易重点在于模型更新、ARR数据、Token价格与算力供应等边际变化。向下游应用看，CodingAgent最先验证PMF，关注“ClaudeCodeforX”式的场景复制与Token经济性提升带来的扩展空间。

华源证券表示，投资思路。AI原生产品预计将会层出不穷，既在放大产业的短期波动，又在验证产业的长期走势。回到ROI分析框架，我们预期2026年将看到Agent的“Token->ARR”大幅上修。需求侧验证以后，市场预计将关注供给侧。近期，市场热议Meta转型云租赁业务，质疑Capex或下修。我们认为Meta仍在大模型“牌桌”上，Capex预计将保持稳定增长。建议布局产业趋势明确、具备较高增长确定性的赛道，把握扩产能力和卡位能力突出的公司。

软件ETF易方达（562930.SH）跟踪中证软件服务指数，在的ETF产品中，软件ETF易方达过去1年的超额回报排名第一，投资者可享受精细化组合管理带来的回报，前五大权重股包括科大讯飞、同花顺、金山办公、拓维信息、恒生电子。