机构看好景气度持续，生物科技ETF易方达涨1.09%

截至7月9日10点18分，上证指数涨0.10%，深证成指涨0.37%，创业板指涨0.62%。油气开采及服务、影视院线、国家大基金持股等板块涨幅居前。

ETF方面，生物科技ETF易方达（159837）涨1.09%，成分股凯莱英（002821.SZ）、纳微科技（688690.SH）涨超5%，药明康德（603259.SH）、荣昌生物（688331.SH）、康龙化成（300759.SZ）、三生国健（688336.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药-U（688266.SH）、沃森生物（300142.SZ）、百济神州（688235.SH）等上涨。

消息面上，药明生物位于河北石家庄基地的生物药原液八厂成功通过美国食品药品监督管理局药品上市批准前检查，支持一款自免疾病治疗药物的商业化生产。该事件标志着中国生物药企的国际化生产能力和质量管理体系获得国际权威监管机构认可，为相关产品进入全球市场扫清了关键障碍。

中邮证券表示，近期随着大盘资金再平衡，医药板块产业基本面积极向上的优势凸显，指数逐步走出此前调整的底部迎来估值的全面修复，考虑到26H1的BD超预期进展以及各重点新药数据读出的优异数据，我们预计创新药核心公司估值仍有持续上修空间。CXO板块兼具业绩确定性与估值性价比，龙头指引乐观，安评环节订单快速恢复，同时具备量价双重逻辑，看好景气度持续。

国元国际表示，中国创新药出海持续超预期，上半年997亿美元的交易总额和全球TOP10中独占8席的成绩，充分验证了中国创新药资产的全球竞争力。叠加海外融资全面回暖、外需明显改善。当前医药生物板块年内调整幅度较大，估值处于历史低位，具备修复基础。

长城国瑞证券表示，本报告期内，国内医药二级市场明显反弹，创新药产业链领涨，行情由政策预期改善、产业创新兑现、低位估值修复共同驱动，但能否走出持续趋势行情仍存不确定性，需跟踪医保与商保创新药目录落地细则、核心药品销售放量、中报业绩兑现情况。政策端，2026医保、商保创新药初审通过率抬升，多层支付渠道预期好转，一定缓解创新药定价担忧，但医保谈判仍有降价压力，商保短期报销规模有限；CGT审评提速、CAR-T进入医保初审提振情绪，却无法解决细胞治疗成本高、渗透低的商业化痛点。产业端，国产ADC、CGT等管线临床与海外授权活跃度提升，外资合作回暖带动CRO/CDMO情绪修复。投资主线聚焦创新药上下游：优先选择临床差异化、商业化成熟、受益多层支付的肿瘤、自免、CGT等平台型药企；布局具备海外交付与合规优势的头部CRO/CDMO及上游原料企业；适度配置集采风险低、国产替代+出海逻辑清晰的高端器械。本轮反弹依托医保政策催化，叠加板块估值、机构持仓处于历史低位、产业回购与跨板块资金再配置形成支撑，但长期医疗控费基调不变，叠加宏观、海外流动性等潜在扰动，行情延续仍需基本面持续佐证；若政策落地、销售与业绩兑现符合甚至超出市场预期，板块有望由估值修复转入基本面驱动的结构性行情，若数据验证偏弱，板块或维持区间震荡。

生物科技ETF易方达（159837.SZ）跟踪中证生物科技主题指数，聚焦生物科技创新龙头，前五大权重股包括药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、复星医药、上海莱士。