基本半导体登陆港股首日大涨18%，碳化硅高景气验证，港股AI硬件板块估值修复进行中

深圳碳化硅功率器件龙头基本半导体（09971.HK）正式在港交所上市，首日收盘上涨18%，公司主营碳化硅MOSFET等产品，受益于新能源汽车和充电桩需求增长。上市首日的积极表现，显示市场对碳化硅赛道的高认可度，也进一步验证了港股市场对半导体硬科技标的的定价热情。碳化硅作为第三代半导体材料，在新能源汽车主驱逆变器、充电桩、光伏逆变器等场景中快速渗透，全球碳化硅器件市场规模预计2026年将突破60亿美元。

港股方面，今日（7月9日）半导体板块强势领涨，华虹半导体涨5.48%，中芯国际（00981.HK）涨4.35%，联想集团（00992.HK）涨4.84%，小米集团涨2.13%，显示港股资金对AI硬件和半导体板块的持续加仓。港股通信息技术ETF易方达（159196）昨日收涨3.02%，年初至今累计涨幅32.11%。

一、碳化硅赛道高景气验证，第三代半导体进入放量阶段

基本半导体港股上市首日涨18%，反映的是市场对碳化硅赛道长期增长前景的定价。碳化硅器件在新能源汽车领域的渗透率正在快速提升：800V高压平台成为主流车型标配，碳化硅MOSFET在主驱逆变器中替代硅基IGBT的趋势明确。据Yole预测，全球碳化硅功率器件市场规模将从2025年的约30亿美元增长至2029年的超100亿美元，年复合增速超30%。

从产业链角度看，碳化硅产业链包括衬底、外延、器件设计、制造和封测环节。基本半导体作为器件设计环节的核心标的，上市后将借助资本市场加速产能扩张和客户导入。同时，碳化硅器件的需求增长也将拉动上游衬底和外延环节的扩产，国内碳化硅产业链正在从“进口替代”向“全球竞争”升级。

二、港股AI硬件板块估值修复，折价优势逐步显现

港股通信息技术指数聚焦港股AI硬件硬科技，覆盖PCB、光通信、芯片制造、消费电子等领域，与A股同类标的相比存在显著估值折价。当前港股科技板块的流动性环境正在改善：南向资金持续净流入，美联储降息预期升温，港股估值修复具备多重催化。

从核心标的看，中芯国际港股较A股折价约30%，华虹半导体作为国内特色工艺晶圆代工龙头受益于涨价周期，联想集团AI PC出货量全球领先，舜宇光学科技（02382.HK）在AI手机摄像头模组领域市占率持续提升。港股AI硬件板块的“低估值+高成长”组合，在当前市场环境下具备较强的配置吸引力。

三、港股半导体IPO窗口打开，产业链投资机会增多

基本半导体港股上市，是继去年以来又一家半导体企业登陆港交所。港股市场对半导体硬科技企业的接纳度正在提升，IPO窗口的打开意味着更多未上市的半导体企业有望通过港股实现资本化，为投资者提供更多产业链布局选择。

从投资逻辑看，港股半导体板块的复苏具备三重支撑：一是全球半导体景气周期上行，AI算力、存储涨价、先进封装等趋势明确；二是港股估值折价提供了安全边际，相较于A股同类标的更具性价比；三是南向资金和海外资金对中国科技资产的配置需求仍在增加。基本半导体上市首日的积极表现，进一步强化了这一逻辑。

四、核心标的逐一拆解

中芯国际（0981.HK）是国内晶圆代工龙头，港股较A股存在显著折价。公司受益于成熟制程涨价周期和国产替代双重驱动，12英寸产线扩产持续推进，2026年Q1产能利用率已回升至85%以上。今日涨4.35%，报79.10港元。

华虹半导体（1347.HK）是国内特色工艺晶圆代工龙头，覆盖嵌入式存储、功率器件、模拟芯片等特色工艺平台。公司受益于成熟制程涨价和碳化硅等第三代半导体需求增长，产能利用率持续高位运行。今日涨5.48%，报196.30港元。

联想集团（0992.HK）是全球PC龙头，AI PC出货量全球领先。公司受益于AI PC换机周期和AI服务器业务增长，2026年Q1 AI PC出货量同比增长超100%。今日涨4.84%，报23.40港元。

舜宇光学科技（2382.HK）是全球光学镜头和摄像头模组龙头，在AI手机摄像头模组领域市占率持续提升。公司受益于AI终端设备对光学升级的需求增长，车载镜头业务同样加速放量。今日微跌1.65%，报56.50港元。

五、关注思路

基本半导体港股上市首日涨18%，验证了碳化硅赛道的高景气和港股市场对半导体硬科技标的的定价热情。港股AI硬件板块相较于A股存在显著估值折价，在全球半导体景气周期上行和港股流动性改善的双重催化下，估值修复空间值得关注。

港股通信息技术ETF易方达（159196）跟踪中证港股通信息技术综合指数（930967），聚焦港股AI硬件硬科技，覆盖芯片制造、PCB、光通信、消费电子等领域，不含互联网。前十大重仓股包括联想集团、中芯国际、华虹半导体、小米集团、舜宇光学科技等核心标的。截至7月8日，产品净资产规模约2.57亿元，昨日场内收涨3.02%，年初至今累计涨幅32.11%。可结合自身判断关注。