野村维持天孚通信买入评级，目标价282元

野村证券近期发布报告，对天孚通信（300394.SZ）维持买入评级，认为市场对新技术颠覆公司核心产品的担忧被过度放大。报告指出，天孚通信股价过去一个月回调约20%，主要源于元器件和产能短缺导致短期盈利疲软，以及玻璃桥等新进技术可能颠覆公司核心产品。然而，野村认为，对盈利的担忧可能已经充分定价，公司关键收入支柱1.6T光引擎有望在2026年下半年和2027年录得加速增长，预计2026至2028年将实现48%的收入年复合增长率，到2028年贡献总营收的55%。此外，NPO CPO作为2027年后的长期增长引擎，预计NPO、CPO收入贡献将从2026年的12%提升至2028年的32%。野村对盈利预测进行了结构性调整，下调2026-2027年预测，上调2028年预测，预计2026至2028年每股收益分别为3.56元、5.63元和8.7元。估值方面，野村维持买入评级，目标价282元。