机构：商业航天迎来技术拐点，政策支持绿色能源建设

7月13日，国泰海通在一篇建筑工程行业研报中指出，商业航天迎来技术拐点，政策支持绿色能源建设。

商业航天迎来技术拐点，长征十号乙运载火箭一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。“十五五”碳达峰行动方案支持新能源、绿氢氨醇、储能建设。

商业航天迎来技术拐点，继续关注建筑投资机会。(1)据中国航天科技集团公众号，7月10日，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收。(2)航天工程是火箭院控股上市公司，火箭院隶属于中国航天科技集团有限公司，是航天强国建设的重要主体。上海港湾通过下属控股子公司上海伏曦炘空科技有限公司布局商业航天领域。中衡设计中标多个商业航天制造基地项目，天使轮投资了火箭生产制造商致航科技（苏州）有限公司（目前持股比例为2.1%）。苏州规划通过设立广东奥帕航天科技有限公司布局商业航天。

“十五五”碳达峰行动方案支持新能源、绿氢氨醇、储能建设。(1)7月9日国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，提及加快提升电力系统新能源消纳能力。提升跨省跨区输电和互补互济能力，加快特高压外送通道建设，新增西电东送能力8000万千瓦以上，大力推进省间电力互济工程建设。支持新能源就地消纳，积极发展绿电直连、新能源就近接入增量配电网等绿电直供模式，推动源网荷储一体化发展。积极推进绿色氢氨醇等绿色燃料应用。(2)到2030年，抽水蓄能装机容量达到1.6亿千瓦左右，新型储能装机容量力争达到3亿千瓦，全国虚拟电厂最 大调节能力达到5000万千瓦以上，电力需求响应能力达到最 大用电负荷的5%以上。

中国能建积极推进新型储能项目，中国电建打造“源网荷储算”一体化方案。(1)中国能建推进压缩空气储能、电化学储能及抽水蓄能项目落地。

截至2025年末，累计投资压缩空气储能、电化学储能等新型储能39个项目、总装机规模806.6万千瓦，持有新型储能项目控股装机容量106.7万千瓦。(2)中国电建凭借抽水蓄能、电化学储能、综合储能系统设计与建设领域的领先优势和核心技术，破解绿电波动与算力负荷的时空错配，打造“源网荷储算”一体化解决方案。(3)华电科工参与海上风电、海上光伏、海洋牧场项目40余个，承建范围风场装机容量超过350万千瓦，完成620余套基础施工、660余台风机安装。(4)永福股份为客户提供“源网荷储智”一体化电力系统解决方案，2025年完成23GWh 储能项目交付。

推荐科技产业链、红利低估值、国际工程、顺周期等方向。(1)洁净室推荐亚翔集成、华康洁净、柏诚股份，相关标的圣晖集成、太极实业、深桑达A。商业航天相关标的航天工程、上海港湾。风光氢储推荐华电科工、中国能建、中国电建。机器人推荐鸿路钢构，相关标的宏润建设。

(2)推荐股息率中国建筑5.92%、中材国际6.63%、安徽建工5.99%、四川路桥5.82%、江河集团6.37%、隧道股份3.71%。财政加码稳增长推荐中国交建、中国铁建。国际工程推荐中钢国际、北方国际、中工国际等。

(3)顺周期推荐铜钴钼银中国中铁、金矿上海建工、精细化工中国化学。

风险提示：宏观经济政策风险，基建投资低于预期等。