CPO午后大涨！产业逻辑生变，反弹还是反转？

7月14日，A股市场CPO概念股午后进一步拉升，其中，新易盛（300502.SZ）涨超8%，蘅东光（920045.BJ）、联特科技（301205.SZ）、仕佳光子（688313.SH）、杰普特（688025.SH）涨超7%，中际旭创（300308.SZ）、泰金新能（688813.SH）、剑桥科技（603083.SH）、光迅科技（002281.SZ）涨超6%，中富电路（300814.SZ）、天通股份（600330.SH）、天孚通信（300394.SZ）涨超5%。

东方证券表示，全球光通信产业正经历从传统电信驱动向AI算力驱动的结构性切换。光模块迭代周期从4年压缩至2-3年，800G/1.6T高速产品需求井喷。据LightCounting预测，2026年全球以太网光模块市场规模将达260亿美元。

此外，SemiAnalysis创始人Dylan Patel近日接受专访时表示，存储面临长达数年的结构性短缺，仍有2至3倍上行空间；与此同时，尽管智能体和强化学习推高了CPU需求，但卖方市场对此定价过高，CPU的增长主要来自历史“补账”，其在AI服务器中的绝对价值仍远不及GPU。Dylan认为，备受市场期待的共封装光学(CPO)大规模落地时间，则被明确推迟至2028年底至2029年，意外延长了铜缆连接器的红利期。

中国银河证券研报指出，随着大模型训练与推理的常态化，超大规模数据中心园区的建设推动了新一轮数据中心互联及光进铜退热潮，这些场景对低损耗、高规格光纤及极高纤芯数光缆结构的需求呈指数级增长。在这一轮产业格局重塑中，行业已彻底告别依赖低价内卷的竞争模式。具备核心技术储备、上游光棒自给能力强，以及能够紧跟AI时代发展趋势推进技术创新的头部企业，或将在未来的市场竞争中占据显著优势，引领整个行业走向技术升级和利润修复的健康发展局面。