韩国重拳救市再现深V反弹，A股科技小登狂拉

7月14日，日韩股市集体收涨。日经225指数收涨0.74%，报67743.50点；韩国KOSPI指数收涨0.73%，报6856.83点。个股方面，三星电子收涨3.63%，SK海力士收涨3,74%，

当日午后，A股存储芯片板块亦走出深V行情。盘面上，气派科技20cm涨停，生益科技、博杰股份涨停，南亚新材、雅创电子、德福科技、北京君正、联讯仪器、香农芯创、普冉股份、澜起科技等涨幅居前。

市场全天探底回升，三大指数集体反弹。以PCB为首的算力硬件股走强，生益科技、沪电股份、东山精密等多股涨停。油气股集体拉升，通源石油、中曼石油、蓝焰控股等涨停。医药股延续涨势，迪哲医药、药易购、人民同泰等涨停。煤炭、有色板块走高，大有能源、昊华能源、天山铝业等涨停。

消息面上，韩国“F4”高层协调机制将于本周四召开会议，就单股杠杆ETF对股市的冲击研究应对方案。这是该议题首次正式进入由韩国财政经济部、金融委员会、韩国银行及金融监督院四方共同参与的高级别经济协调平台。周四会议之前，韩国证券公司和资产管理公司已计划于周二先行召开行业会议，就杠杆ETF问题及整体市场状况进行讨论，为政府会议提前摸底。

值得注意的是，韩国单股杠杆ETF上线仅约一个半月，KOSPI周一单日暴跌逾8%，触发年内第七次熔断，市场将矛头直指单股杠杆ETF。这类产品通过放大单只股票的日内涨跌幅，在行情剧烈波动时会加速价格偏离，形成"涨时助涨、跌时助跌"的放大效应。单股杠杆产品于5月27日正式上线，允许投资者对三星电子和SK海力士的股价走势进行2倍押注。这类产品的收益与标的资产每日价格变动的倍数挂钩，为实现收益匹配，需每日买入或卖出标的资产，从而进一步加剧市场波动。

此外，韩国总统李在明14日表示，下半年要加快推进经济大转型，并呼吁各部门凝聚合力，争取实现潜在增长率3%，跻身全球贸易四强行列，达成国民收入5万美元目标。李在明表示，今年上半年出口增势强劲，出口额逼近5000亿美元。在半导体的强劲拉动下，其他产品出口也同比增长16%。总体来看，我国加入全球贸易四强行列并非不可能的目标。

李在明指出，多方预测，在出口表现亮眼、设备投资增加的助推下，今年实际经济增速有望达到3%。他强调，需要稳控物价和楼市，激发经济发展的内生动力，分阶段将潜在增长率提升至3%。为达成这些目标，加紧推动三大超级项目落地落实尤为重要，希望央地政府和企业为此通力合作。

韩国还计划在今年下半年放宽对资本交易的外汇管理规定，作为推动韩元国际化、深化韩元海外使用的举措之一。根据周二发布的下半年经济政策方向，政府将通过向以韩元结算的经常账户交易提供激励措施，并扩大外国投资者对韩元计价投资产品的投资渠道，来提振韩元需求。当日，韩元兑美元汇率一度上涨0.7%，达到1486.20，为5月12日以来最高水平。由于市场预期SK海力士发行ADR募集的美元资金将进入本地外汇市场并转换为韩元，推动了这一波上涨行情。

值得注意的是，韩国央行周二公布的数据显示，外国投资者在6月份已连续第五个月净卖出韩国股票，尽管在此期间受科技股带动韩国股市大幅上涨。继5月净卖出261.5亿美元后，海外投资者6月净卖出价值307.2亿美元的韩国股票和债券。自今年2月以来，外资一直维持净卖出态势。

具体来看，6月份外资净卖出了323.7亿美元的韩国股票，但净买入了16.5亿美元的债券。韩国央行表示，由于市场担忧人工智能基础设施投资过度，投资者情绪转弱，导致外资净卖出规模较前一个月进一步扩大。随着韩国股市上涨，外国投资者在投资组合再平衡过程中减少了股票持仓，进一步加快了资金外流。