中航证券：长十乙首飞回收成功 商业航天迈入可复用成长新阶段

7月14日，中航证券发布研报称，长十乙首飞回收成功，可复用路线迎来里程碑。

短期看，此次发射任务成功实现运载火箭一子级可控回收，为卫星组网、深空探测、载人登月等任务提供更加可行的经济方案，对产业节奏和基本面落地预期有较大提升，板块情绪得到提振，核心龙头及核心零部件企业的估值有望进一步抬升。

中长期看，随着火箭可复用技术的实质进展逐步落地，发射组网进一步提速，市场对发射成本高、运力不足、星座进度缓慢的顾虑得到一定程度缓解，转为重点关注产业落地节奏和业绩增长，板块逻辑有望从概念主题、事件催化，转为成长赛道，具备技术与订单壁垒的商业航天核心企业有望迎来系统性价值重估。