金银油价全线上涨！美伊冲突持续、沃什最新发声，机构预计美联储今年按兵不动

美国恢复对伊朗海上封锁，叠加美伊军事冲突持续、油轮遇袭，引发市场对霍尔木兹海峡原油运输中断的担忧，国际油价14日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格收于每桶79.34美元，涨幅为1.54%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶84.73美元，涨幅为1.72%。

当地时间14日，受美国通胀数据低于预期的影响，国际金价和银价上涨。截至当天收盘，纽商所8月交割的黄金期货价格报每盎司4069.70美元，涨幅为1.60%；纽商所9月交割的白银期货价格报每盎司59.104美元，涨幅为1.95%。

7月14日，数据显示，美国6月CPI全面低于预期，零售油价下行，核心服务项环比零增长，二次通胀效应微弱。据最新公布的CPI报告，美国6月CPI同比上涨3.5%，低于市场预期的3.8%，较前值4.2%明显回落；环比下滑0.4%，为六年来首次环比下降；核心CPI同比升2.6%，亦低于预期的2.8%；环比则录得0%，较前值0.2%显著放缓。

与此同时，美联储主席凯文·沃什的最新讲话也释放出一系列政策信号。美东时间7月14日，沃什在提交给国会众议院金融服务委员会的书面证词中表示：“委员会成员对持续高企的通胀毫无容忍度，我们共同坚定承诺恢复价格稳定。”

号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos撰文指出，沃什重申了美联储控制通胀的目标，却未暗示利率走向，并未在听证会上过多谈论自己对利率的看法，这符合他一贯的主张，即美联储不应提前透露下一步行动，他也未明确界定判断高通胀演变为持续性通胀的标准。Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson表示：“沃什传递的信息是，我们能够降低通胀，而这正是他面对的听众希望听到的。也许通胀能够自然回落，而无需再次加息。”

中信证券指出，我们认为美国通胀粘性不强，总体CPI同比已确认越过本轮峰值，三季度将大致呈温和回落趋势并于9月触底，此后在年末升至次高点并于明年3月快速下行。我们仍预计美联储今年全年按兵不动，衍生品定价的加息预期还有进一步下修的空间，美债目前不适合配置型机会、短债好于长债，美元指数难以持续冲高但有支撑，美股的科技主线仍具吸引力。

华泰证券表示，6月核心通胀降温暂时缓解了市场对联储7月加息的担忧，但由于Warsh拒绝给出前瞻指引，市场定价仍有不确定性，我们维持联储或许需要在明年加息的判断；关注中东局势演进以及联储委员的表态。华泰证券认为，核心通胀下半年整体温和，联储下半年大概率维持利率不变，但明年可能需要加息。近期中东局势再度升温导致油价进一步上行，边际上推高了联储的加息预期，关注中东局势演进以及联储委员表态。