海关总署算力硬件进出口同比增56.6%，AI需求验证产业链高景气，硬件上游布局窗口持续

海关总署公布数据显示，2026年上半年我国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口总额达5.13万亿元，同比增长56.6%，反映出全球AI算力需求持续旺盛，以及中国在相关产业链中的核心地位。A股算力硬件板块7月14日强势回应，沪电股份（002463.SZ）涨停、中际旭创（300308.SZ）涨6.86%、胜宏科技（300476.SZ）涨6.33%，消费电子ETF易方达（562950）收涨4.22%。海关数据从宏观层面验证了算力硬件产业链的高景气度，为相关上市公司业绩提供了坚实支撑。

一、5.13万亿进出口数据验证AI算力需求爆发，产业链景气度持续上行

上半年算力硬件进出口总额同比增长56.6%，远超市场预期。这一增速背后是海外云厂商资本开支的持续扩张，以及国内算力基建政策的加速落地。从结构上看，光模块、服务器、PCB等细分领域出口增速尤为突出，中国企业在全球算力硬件供应链中的份额持续提升。海关数据的宏观验证，强化了市场对算力硬件产业链全年高增长的预期，出口导向型电子制造和零部件企业有望持续受益。

二、光模块与PCB双轮驱动，出口型企业业绩弹性显著

算力硬件出口的高增长在上市公司层面已有充分体现。光模块龙头中际旭创受益于海外云厂商800G/1.6T光模块的持续放量，出口订单饱满；沪电股份作为PCB行业龙头，AI服务器用高多层板需求旺盛，7月14日涨停报收137.13元，成交额125.54亿元。PCB环节的高景气得益于AI服务器对高多层板、HDI板的增量需求，以及传统服务器升级换代带来的价值量提升。光模块与PCB作为算力硬件出口的两大主力，业绩弹性在产业链中最为突出。

三、AI服务器与算力基建共振，硬件上游景气周期有望延续

工业富联（601138.SH）7月14日收涨3.99%，作为全球AI服务器代工龙头，其订单饱满度反映了下游云厂商资本开支的强劲节奏。海外微软（MSFT.US）、谷歌、Meta（META.US）等科技巨头2026年资本开支指引持续上修，国内运营商和互联网厂商的算力采购也在加速落地。算力基建的持续投入，为光模块、PCB、服务器代工等硬件上游环节提供了中长期需求支撑。海关数据的超预期表现，进一步验证了这一景气周期的持续性和强度。

四、核心标的逐一拆解

沪电股份7月14日收报137.13元，涨停，成交额125.54亿元。公司是国内PCB行业龙头，AI服务器用高多层板和HDI板需求旺盛，受益于海外云厂商资本开支扩张和国内算力基建的双重拉动，业绩增速领跑行业。

中际旭创收报1184.05元，上涨6.86%，成交额462.50亿元。公司是全球光模块龙头，800G和1.6T高速光模块持续放量，深度绑定海外头部云厂商，出口订单饱满，是算力硬件出口链中弹性第一大的标的之一。

胜宏科技收报290.28元，上涨6.33%，成交额117.12亿元。公司是PCB行业第二梯队龙头，在AI服务器用高多层板和汽车电子PCB领域布局深入，产能利用率维持高位，受益于算力硬件需求的外溢效应。

工业富联收报65.60元，上涨3.99%，成交额91.14亿元。公司是全球最 大的AI服务器代工厂商，深度参与英伟达（NVDA.US）等算力芯片龙头供应链，订单饱满，是算力硬件产业链中不可或缺的制造环节。

五、关注思路

消费电子ETF易方达（562950）跟踪中证消费电子主题指数，成分股覆盖PCB、光模块、MLCC、连接器等算力硬件上游核心环节，7月15日早盘报1.848元，小幅回调1.60%，7月14日收涨4.22%。海关总署上半年算力硬件进出口同比增56.6%的数据，从宏观层面验证了AI算力需求驱动的产业链高景气。海外云厂商资本开支持续上修、国内算力基建加速落地，为光模块、PCB等出口导向型硬件企业提供了中长期业绩支撑。当前板块经历前期调整后估值趋于合理，可在震荡中分批布局，关注海外云厂商资本开支节奏和国内算力基建政策的落地进度。