光刻机巨头业绩、指引全面超预期！业内：内存需求见顶尚需数年，当前回调是入场时机

7月15日，全球光刻机巨头阿斯麦（ASML.US）发布强劲财报，多项核心指标超越市场预期，并上调全年业绩展望。

财报显示，公司第二季度净销售额达93.3亿欧元，超出分析师平均预期的88.5亿欧元；净利润为29.2亿欧元，亦高于市场预期的26.4亿欧元。毛利率录得54%，同样优于预期的52%。公司随后上调全年指引，预计2026年全年净销售额将介于430亿至450亿欧元之间，毛利率区间为54%至56%。预计第三季度净销售额为110亿至120亿欧元，市场预期为102.7亿欧元。

第二季度净销售额93.3亿欧元，超过市场预期的88.5亿欧元。阿斯麦公司计划在2026年约65台低数值孔径(Low-NA)EUV光刻机产能的基础上，于2027年增加30%的产能；同时，公司正在研究于2028年再增加30%产能的可行性。

本周阿斯麦和台积电（TSM.US）的财报被华尔街视为半导体行业“风向标”。B. Riley指出，AI资本支出加速超预期，大型企业2026财年AI支出合计已升至6950亿~7250亿美元，全球AI总支出今年或达8800亿美元、明年有望破万亿美元。

若台积电将CPU纳入高性能计算AI加速器类别，其2026年营收指引可能上调500个基点、实现35%的同比增长。设备端方面，2027年晶圆制造设备支出或逼近1700亿美元，内存工具需求见顶尚需数年，为设备商提供长期支撑。尽管宏观波动，B. Riley认为当前回调是入场时机，强劲需求有望继续推高未来几财年盈利预期。

当日，韩国股市大幅反弹，SK海力士涨超12%，带动南方两倍做多海力士大幅上涨。截至港股中午收市，该产品大涨24.11%，与本周最低点相比反弹66.09%，但该产品本月跌幅依然达45.69%。东方财富数据显示，该产品的最新规模为579.4亿港元，与6月下旬1300亿港元的规模高点相比腰斩。南方东英旗下另一只挂钩韩国芯片股的ETF今日也上涨：南方两倍做多三星电子今日大涨14.06%，与本周最低点相比反弹31.95%。

不过，据新华社报道，韩国股市的极端走势背后折射出“情绪化”投资带来的巨大风险：当市场预期持续强化时，股市上涨远超经济基本面的支撑；而一旦信心动摇，暴跌随之而来。