国盛证券：多龙铜矿加速推进，维持宏达股份“买入”评级

7月15日，国盛证券最新研报指出，宏达股份（600331.SH）手握优质铜金矿资源，远期投产后，业绩有望大幅增长。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为39.2/40.2/41.3亿元，归母净利润分别为0.4/0.44/0.44亿元，由于公司未来主要业绩贡献来自多龙铜矿，投产前PE水平偏高。维持“买入”评级。

公司发布2026年半年度业绩预告。预计2026年半年度实现归母净利润-2300万元到-2750万元。扣非归母净利润-2400万元到-2850万元。按照中值测算，Q2单季度实现归母净利润845万元，同环比扭亏为盈（2025Q2为-3907万元，2026Q1为-3370万元），实现扣非归母净利润818万元，同环比扭亏为盈（2025Q2为-4001万元，2026Q1为-3443万元）。

多龙铜矿项目全速推进，投产后有望为公司贡献丰厚业绩。多龙公司自提交申请以来，始终保持与各级主管部门的密切沟通，安排专人跟进审批进度，及时补充完善相关材料，努力推动工作提速。同时，多龙公司也在同步开展矿山开发前期准备工作，比如矿山环评、安全预评价、选矿工艺试验研究、矿山主体工程设计、外部取水方案研究、外部供电方案研究等工作，为后续项目顺利实施奠定基础。未来达产后年产铜金属30万吨（铜精矿品位23%），伴生黄金8吨/年、白银12吨/年。